智通财经 APP 获悉，东方证券发布研报称，海外能源安全重要性日渐提升，能源管理也成为智能家居短期应用可落地的较大生态场景。围绕家庭能源管理主要包含两条投资主线：1 ) 马斯克打造 " 光伏 + 储能 + 电动车 "，提供智能家居终极范式，围绕 " 人 - 车 - 家 " 生态前瞻布局的企业在后续竞争中将更具潜力。2 ) 智慧节能家庭单品渗透率快速提升，阳台光伏、便携储能、热泵、AI 节能家电行业增长快，潜在空间大。

东方证券主要观点如下：

马斯克打造 " 光伏 + 储能 + 电动车 "，提供智能家居终极范式

马斯克 " 光储充 " 战略对智能家居行业最重要的启示，在于它重新定义了家庭的基础连接层。传统的智能家居核心是连接人与设备，旨在解决控制的便利性问题 ; 而家庭能源管理所连接的，则是电力流、资金流和调度权，旨在解决家庭资产的效率问题。因此，未来行业竞争的关键，将不再是单一硬件是否足够智能，而是谁能率先构建起一个家庭能源操作系统：其一端连接着光伏、储能、充电桩、热泵与各类家电负荷，另一端则连接着实时电价、天气预测、AI 算法、需求响应平台与 VPP 交易市场。谁能掌握这一入口，谁就更有可能成为下一代智能家居平台的真正中枢。

家庭发电与节能相关单品东风已至

在能源价格上涨的大背景下，智能能源相关单品渗透率加速提升，成为智能家电中快速成长的新兴品类。一方面，以阳台光伏、阳台储能、便携式储能、AI 节能家电为代表的智能能源单品，开始突破传统能源设备 " 重安装、重工程、强专业 " 的边界，逐步转化为低门槛、强体验、可扩容、可联动的消费电子式产品。另一方面，这一轮创新的核心，已不再局限于单品销量的增长，而是能源产品正在被重新定义为家庭场景中的 " 新家电 " ——其竞争逻辑开始从单纯比拼技术参数，转向全面考量安装便利性、空间适配能力、工业设计、交互体验和家庭系统兼容性。

中国头部家电企业积极入局，通过生态合作进军

国内家电龙头企业正在将 " 智能家居 " 的竞争从设备互联阶段，推向家庭能源操作系统的新阶段。其核心战略不再局限于 " 家电联网 "，而是围绕发电、储电、用电、出行补能等环节，构建一个统一的能源调度体系。这一轮竞争的本质在于，谁能率先将家庭侧分散的空调、热泵、储能、光伏、充电桩与新能源汽车有效连接起来，形成跨场景的数据闭环、跨设备的协同控制和跨周期的能效优化能力。布局 " 人 - 车 - 家 " 的企业主要包含两类：一类是华为、小米的全产业链布局模式，智能家居、智能汽车都在各自的生态布局内，这类企业入局较早，形成了自身的数据闭环。另一类是家电企业与汽车企业进行合作。2025 年 11 月美的旗下高端家电品牌 COLMO 与比亚迪腾势汽车达成合作，实现 " 车控家、家控车 " 的双向智能互联 ;2025 年 7 月 23 日海尔也与长安签署战略合作协议。家电企业与车企合作日益密切，共同参与到节能生态的建设。

风险提示

海外能源价格存在波动、节能设备渗透率提升节奏存在不确定性。