$ 康美药业 ( SH600518 ) $  

举报事由：控股股东广药集团利用控股地位，主导康美药业开展非公允双向关联交易，向广药体系进行利益输送，损害上市公司及中小投资者利益，涉嫌违反《证券法》《上市公司治理准则》相关规定。

一、核心违规事实

1. 销售端低价倾销，毛利率显著偏离市场公允水平

康美药业对外市场化中药饮片销售综合毛利率为 21.5%，但向关联方广州采芝林药业销售同类饮片执行毛利率仅 7%，价差高达 14.5 个百分点。2024 年、2025 年关联销售金额分别为 3.12 亿元、3.85 亿元，2026 年度关联交易预算规模增至 6.43 亿元，预估仅销售端非正常毛利流失累计超 1.9 亿元。

2. 采购端溢价拿货，进一步增加上市公司经营成本

康美向广药体系关联企业采购包材、中药材原料，采购价格高于同期外部市场公允价格 2% — 5%，形成 " 低售价、高进价 " 的双向不合理交易，持续吞噬上市公司经营性利润。

3. 关联交易规模逆势大幅扩张，加剧利润流失

在康美主业持续扣非亏损的背景下，公司仍大幅扩大对采芝林的供货规模，2026 年对采芝林销售收入计划同比增幅高达 212%，违背上市公司正常经营逻辑，利益输送特征明显。

4. 同业竞争整改承诺逾期落空，依靠非公允关联交易规避监管约束

广药集团曾承诺于 2023 年 12 月 31 日前解决康美药业与采芝林药业的同业竞争问题，承诺到期后未履行资产注入或业务剥离整改程序，转而依靠非公允关联交易划分业务范围，变相延续同业竞争格局。

二、造成的危害后果

1. 导致康美药业主营业务持续亏损，公司盈利真实性存疑，账面利润高度依赖债务重组、政府补助等非经常性损益；

2. 上市公司经营性现金流长期承压，应收账款高企，资产运营效率持续走低；

3. 二级市场投资者信心崩塌，股价长期阴跌，数万中小股东产生重大投资亏损；

4. 非公允关联交易涉嫌国有资产体外循环、利益输送，与原广药集团负责人李楚源贪腐案件线索形成印证 。

三、诉求请求

1. 监管部门立案核查 2024 — 2026 年康美药业与广药系全部关联交易定价公允性，调取购销合同、市场同期报价台账；

2. 责令康美药业立即终止非公允定价模式，全面采用第三方市场比价机制，执行市场化公允交易价格；

3. 要求广药集团对过往非公允交易造成的上市公司利润损失进行补偿；

4. 督促广药集团按期履行同业竞争整改承诺，出台明确的资产整合或业务剥离时间表并对外披露。

举报人：__________

持股证明、公告证据附件：__________

日期：2026 年 6

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