《科创板日报》6 月 29 日讯（编辑 宋子乔） 一边或斩获 MLCC 大单，一边拟合资设立玻璃基板厂，AI 浪潮之下，三星电机正在两大赛道狂飙突进。

综合韩国经济日报、韩国经济论坛报，业内人士近日透露，三星电机正与一家美国大型科技公司就一份 AI 服务器 MLCC 供应合同进行最后的谈判，价值约 5000 亿韩元（约合 22 亿元人民币）。该公司还计划于近期与住友化学签署正式协议，成立一家玻璃基板合资企业。双方将共同出资 5000 亿韩元成立该合资企业。

三星电机是三星电子直接控股的核心零部件子公司，战略上服务于三星电子供应链。

报道称，三星电机正在与美国云服务提供商（CSP）就供应 AI 服务器用 MLCC 进行最后的谈判，合同规模在 5000 亿韩元左右。业内人士推测，签约方将是一家在数据中心市场拥有举足轻重地位的公司，预计 CSP 心理预期 MLCC 同比去年涨价 50-60%，高容产品或更高，大量三次电源产品或亦将涨价 40% 以上。

MLCC 是三星电机的重要营收支柱，目前，三星电机在全球 MLCC 市场排名第二，市场份额约为 20%，而市场领导者村田制作所的市场份额超 40%。5000 亿韩元的供应合同规模空前，约占三星电机元件事业部（该部门负责 MLCC 业务）去年营收（5.1985 万亿韩元）的 10%。

MLCC 是电子电路中存储电流并在需要时稳定供电的关键电子元件。随着 AI 服务器中 GPU 和 HBM 等高性能半导体的大量应用，AI 硬件的功耗和电压波动性也随之增加。对高容量、高可靠性 MLCC 的需求也在迅速增长，相关产品的使用量和单价显著上涨。

据台湾工商时报援引渠道商消息称，目前 MLCC 缺货规格已经不仅局限在 AI 用 MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端 MLCC 订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于消费电子，在这些日韩厂商营收占比仅有 10%-15%，但数量占比超过 40%。

中信证券指出，近期观察到 MLCC 行业涨价潮加速，认为本轮 MLCC 周期有望类比 2017 — 2018 年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。

近期，三星电机计划与日本住友化学签署正式协议，成立玻璃基板合资公司（JV），两家公司将投资 5000 亿韩元，三星电机计划持有超过半数的股份，并投资约 3000 亿韩元。

该合资企业计划建在住友化学韩国子公司东宇精细化学位于平泽的工厂内，并于 2028 年初开始投产运营。

住友化学是一家成立于 1913 年的日本化学公司，与日本的 JSR、TOK 和信越化学并列为全球 " 四大 " 光刻胶生产商，其产品广泛应用于半导体微电路制造的光刻工艺中。

玻璃基板是由玻璃制成的矩形基板，放置在半导体芯片下方。与传统的塑料基板相比，玻璃基板的优势在于其耐热性，从而在制造过程中减少翘曲。由于玻璃基板能够集成更多 HBM 和 GPU，因此被广泛认为是下一代半导体基板。

近期，台积电抛出 "CoWoS 玻璃基板开发计划 "，携手 ABF 载板厂商与面板厂商共同验证玻璃基板导入先进封装的可行性，被业界视为玻璃基板正式跨入产业化验证阶段的信号；与此同时康宁的新一代玻璃基光互连技术 " 玻璃桥 "（Glass Bridge）广受关注。

华西证券表示，当前玻璃基板大规模商业化仍面临群量钻孔与填孔、良率控制的核心工艺瓶颈，但在射频器件、光模块基板领域已开始小批量供货。在 AI 大芯片封测等核心领域，仍需要较长周期的可靠性验证，批量生产仍需要头部客户的推动。因此，玻璃基板的商业化进程预计将呈现 " 高端先行 " 的特征，首批应用将高度集中于英伟达、AMD、AWS、谷歌等头部客户的顶级 AI 训练芯片。

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