人工智能热潮正推动美国电力及公用事业行业并购交易规模创下新高，各大企业争相募资，为数据中心建设能源配套基础设施。

德勤的调研数据显示，今年前五个月，该行业并购交易总额达到创纪录的 2036 亿美元，较去年全年 1417 亿美元的规模高出四成以上。

数据中心相关投资规模达 1515 亿美元，较去年同期公布的 687 亿美元翻了一倍有余；2025 年全年的数据中心投资总额为 3210 亿美元。

未来能源集团拟以 1120 亿美元企业价值收购道明能源，这是今年已公布的规模最大电力公用事业并购案；紧随其后的是贝莱德旗下全球基础设施合伙公司与 EQT 集团联合收购爱依斯电力公司，交易企业价值达 330 亿美元。2026 年前五个月，市场共公布 77 笔电力公用事业并购交易，而 2025 年全年仅披露 157 笔同类交易。

德勤基于标普全球资本智库数据库整理本次并购数据，统计口径采用企业价值指标——该指标包含企业股权与债务，扣除现金储备。美国电力行业并购统计范围涵盖受监管公用电力企业、天然气发电企业及可再生能源企业。

电力公用事业行业监管严格，如今并购交易却呈现爆发式增长，背后有两大动因：企业谋求扩大经营规模，抢抓数据中心建设红利；同时越来越多企业剥离非核心业务，回笼资金用于业务扩张。私募资本也大举布局公用事业领域，方式分为两类：收购资产完成私有化、或是进行少数股权投资。

德勤美国电力、公用事业与可再生能源业务高级负责人托马斯・基夫表示：" 私募股权与基建基金对该行业投资热情高涨。财务投资方尤为看重公用事业板块稳定持续的现金流。"

基夫称人工智能热潮彻底改写了公用电力企业的增长前景，部分企业预测未来 5 至 10 年营收将实现 50% 至 100% 的增幅。

公用电力企业需筹集数百亿美元资金新建发电厂与输电线路，为数据中心供电、拓展客户群体。但作为受监管垄断主体，其服务客户范围基本受地域。

未来能源集团此前两笔并购计划——收购夏威夷电力公司、杜克能源，均以失败告终。

公用电力及发电企业行业方提出，扩大经营规模能够帮助企业压缩成本，并将节约下来的成本让利给消费者。

未来能源旗下子公司佛罗里达电力照明公司负责佛罗里达州电力运营，该州电价较去年下降 2%；企业称，当地居民电费支出相较 2019 年减少 19%。为促成这笔巨型并购，未来能源承诺向道明能源服务区域的用户提供总额 22.5 亿美元的电费抵扣补贴。

弗吉尼亚州的消费者维权人士并不认同这套说辞，他们表示电费补贴只是短期政策，很快就会消耗完毕，消费者仍要承担长期涨价风险。反腐败非营利机构兼政治行动委员会 " 洁净弗吉尼亚 " 执行董事布伦南・吉尔摩称：" 弗吉尼亚普通民众明显成了牺牲品。"