快科技 6 月 29 日消息，Atreides Management 创始人兼首席投资官 Gavin Baker 在播客中直言，内存才是 AI 竞赛中唯一真正重要的瓶颈。

Baker 指出，社交媒体上有些人热衷于找出各种不知名的日本材料公司当作瓶颈，但那些都不重要。内存容量和带宽是所有 AI 模型性能的基础，没有足够的内存，再强的算力也无从发挥。

他预测，到 2027 年内存可能占到所有超大规模数据中心资本支出的 30% 到 40%。

在供给端，AI 服务器所需的高性能内存产能高度集中。全球仅有三家公司能够生产这类芯片：SK 海力士、三星电子和美光。这三巨头掌控全球约 90% 的内存供应及几乎全部 HBM 产能。

据 SemiAnalysis 此前报告，2026 年内存已占超大规模数据中心总资本支出约 30%，而 2023 年和 2024 年这一比例仅为 8% 左右。

短短几年间，内存支出占比增长近四倍。摩根士丹利此前也指出，内存比特供给增长节奏受制于建设工期与产线爬坡时间，整体节奏偏慢。

Baker 还提到，长鑫存储等厂商的发展能部分满足消费级内存的市场需求，但对于 AI 服务器所需的高性能内存，目前仍只能依靠上述三家厂商。

国产内存厂商在全球 AI 服务器内存供给格局中，短期内难以打破三巨头的垄断地位。

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