智通财经获悉，中信证券发布研报称，《新型能源体系建设 " 十五五 " 规划》为电力行业发展提供政策支持空间，装机高增支撑行业景气度且伴随全国统一电力市场深化落地，电价市场化机制逐步理顺，电力行业迎来市场化程度加深和盈利模式改进。配置首选底层资产高质量的龙头水电、核电、煤电一体化；估值安全且股息有吸引力的 H 股火电和 H 股绿电；储能、虚拟电厂、微电网等受益数字化和新型电力系统推进的新场景及新模式。

中信证券主要观点如下：

新型能源体系建设 " 十五五 " 规划发布。

近日，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设 " 十五五 " 规划》 ( 以下简称 " 规划 " ) ，" 规划 " 中提出 " 十五五 " 时期新型能源体系建设的装机结构、非化石能源消费占比、能源综合生产能力等多个约束性和预期性目标值，推动 2030 年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。

构建先进适配的新型能源基础设施体系，2030 年规划总装机 54 亿千瓦。

为适应转型需求，" 规划 " 提出合理控制传统煤电装机规模和发电量，非化石能源装机在 " 十五五 " 期间维持较快增速。规划 2030 年电力总装机达到 54 亿千瓦，折算年均新增装机 3 亿千瓦。按照 " 规划 " 要求，2030 年，国内常规水电装机达到 4.1 亿千瓦，在运核电达到 1.1 亿千瓦，抽蓄装机达到 1.6 亿千瓦，新型储能达到 3 亿千瓦，据此倒算风光装机年均新增约 2.4 亿千瓦。

装机内部结构调整显著，推动电网投资建设。

电源定位随着能源转型推进而调整，新能源成为主力电源并转向高质量发展，三北大基地、西南水风光一体化、深远海海上风电为核心增量。煤电定位迎来根本性转型，逐步退出电量主力并转向系统支撑、调峰兜底保障性电源。以水风光一体化为重点推进水电建设，常规水电适度增长。核电三代压水堆技术为主，保持沿海核电平稳建设节奏。储能重要性日益提升，抽蓄稳步推进，新型储能规划规模大幅扩容。电网端投资显著加码，特高压跨省跨区通道、主干网架升级、配网智能化改造提速。

持续深化电力市场改革，构建全国统一大市场。

构建现货、中长期、辅助服务和容量市场有机衔接的全国统一电力市场体系，推动跨省跨区和省内电力交易衔接，通过市场建设为新型能源系统的实现提供制度保障。深化中长期市场连续运营，提高中长期交易频次和灵活性。稳步推动气电、水电、核电入市。加快建立备用辅助服务市场，建立健全可靠容量补偿机制，鼓励具备条件的地区探索建设容量市场。

风险因素：政策推进不及预期，电力市场改革不及预期，煤炭价格大幅上涨，终端需求受限，电价大幅下降，新能源消纳压力增加等 ;

本文源自：智通财经网