2026 年 6 月 25 日，跨境支付企业 Airwallex 空中云汇宣布完成 3.2 亿美元 H 轮融资，投后估值达到 110 亿美元。这一估值较 2025 年 12 月 G 轮融资时的 80 亿美元大幅增长近 38%，短短半年间市值跃升 30 亿美元。

本轮融资由老股东 Addition 领投，柏基投资（Baillie Gifford）、蜂鸟资本（Hummingbird）、QED Investors、普徕仕（T． Rowe Price）、海德索菲亚资本（Hedosophia）、霍恩资本（Haun Ventures）、圣路易斯华盛顿大学以及美国运通风险投资基金（Amex Ventures）等现有股东及新投资者跟投。

在当下全球金融科技融资整体趋冷的背景下，Airwallex 能够在不到一年内连续完成 G 轮和 H 轮两轮大额融资，估值从 62 亿美元（2025 年 5 月 F 轮）攀升至 110 亿美元，其背后蕴含的信号值得深思。这不仅是一次简单的资本扩张，更标志着市场对 Airwallex 的定位发生了根本性重估——资本市场不再将其视为跨境支付平台，而是 AI 时代全球金融基础设施的 " 超级独角兽 "。

资本加码的逻辑：从 " 支付通道 " 到 " 金融操作系统 " 的价值重估

Airwallex 此轮融资最值得关注的一点，是投资方阵容的高度延续性与顶级化。领投方 Addition 的创始人 Lee Fixel 曾执掌老虎环球基金，期间主导投资了全球支付巨头 Stripe，并视之为其最成功的投资案例之一。如今 Addition 连续两轮押注 Airwallex（G 轮和 H 轮均由其领投），Fixel 本人更是直言："Airwallex 搭建的底层金融基础设施，壁垒极高，难以复制。放眼 AI 重塑金融的新格局，真正具备长期竞争力的企业，势必扎根真实的底层金融基础设施，而非只在外层搭建应用的服务商。"

这番话道出了此轮融资的核心逻辑：Airwallex 的价值已经从 " 跨境支付通道 " 升级为 " 金融基础设施操作系统 "。

支撑这一价值重估的是扎实的业务数据。截至 2026 年 3 月，Airwallex 年化营收达到 13 亿美元，同比增长 74%；年化交易量达到 2870 亿美元，同比增幅超过 120%。更值得注意的是，公司超过 90% 的收入来自同时使用多款产品的客户，这体现了客户对平台产品的深度渗透与广泛采用——而非仅仅依赖单一支付功能。

从融资历程来看，这种价值跃迁的轨迹更加清晰。2018 年，Airwallex 年营收仅 200 万美元；到 2025 年 5 月 F 轮时估值 62 亿美元；2025 年 12 月 G 轮估值跃升至 80 亿美元；而今 H 轮已达 110 亿美元。短短一年内估值几乎翻倍，这种融资节奏在当前的资本市场中极为罕见。

资本的持续加码，本质上是在为 Airwallex 的 " 基础设施叙事 " 投票。公司目前在全球持有 85 张以上金融牌照，构建了覆盖 160 个本地支付网络、服务全球 200 多个国家和地区的支付基础设施。这一合规护城河与基础设施壁垒，正是其区别于众多金融科技应用的终极壁垒。

AI 原生战略：从 " 管钱 " 到 " 定义金融未来 " 的范式革命

如果说此轮融资的 " 表层叙事 " 是 Airwallex 的业绩增长与估值提升，那么 " 深层叙事 " 则是其战略重心的根本性转移——从跨境支付服务商向 AI 原生金融操作系统全面进化。

与此轮融资同步，Airwallex 发布了两款重磅 AI 产品：T：0 和 Airi。

T：0 是一个 AI 原生金融平台，可从企业成立第一天起端到端承接完整财务职能，自动完成记账、财务预测、税务处理、合规管控及财报生成，堪比专业首席财务官水准的账务管理服务，且无需迁移原有数据。该产品目前处于内测阶段，将于未来数周内全面开放。

Airi 则是面向智能体商业的钱包基础设施，未来将扩展至 AI 代理授权支付、消费额度管控、权限管理和多币种余额管理等功能。

这两款产品的发布，标志着 Airwallex 正式从 " 跨境支付工具 " 跃迁为 " 企业财务的操作系统 "。CEO 张硕对此的表述颇具战略洞察：" 十年前，我们尚无法清晰预见智能体经济的形态，但早已为其筑牢底层根基。过去十年我们搭建的各类金融牌照、本地网络集成与 API 优先的金融基础设施，恰好适配当下智能体经济的需求。"

这一战略转向的背景，是全球企业金融服务市场正在经历 AI 驱动的范式革命。据行业分析，全球支付市场规模高达 1.3 万亿美元。在这个市场中，Airwallex 正与 Stripe 和 Ramp 等巨头展开正面交锋。值得注意的是，Stripe 曾在 2018 年试图以超过 10 亿美元的价格收购 Airwallex ——而今，Airwallex 的估值已高达 110 亿美元，远超当年收购报价的十倍。

与此同时，Airwallex 在 IPO 战略上也做出了耐人寻味的调整。公司联合创始人兼 CEO 张硕此前在 2024 年接受采访时表示，计划在 2026 年之前为 IPO 做好准备。然而在此轮融资后，张硕坦言，由于 AI 领域投资存在不确定性、公司利润率波动较大，" 不适合上市 "，已将原定于 2026 年或 2027 年的上市计划延后。

主动推迟 IPO、选择在一级市场继续融资，这本身就是一种战略宣言——说明 Airwallex 认为当前更重要的不是兑现上市承诺，而是抓住 AI 重构金融的历史窗口期，用充足的资本弹药完成从 " 支付公司 " 到 "AI 金融操作系统 " 的战略卡位。这种选择，与当年亚马逊宁愿长期亏损也要持续投入基础设施建设的逻辑如出一辙。

当然，Airwallex 并非没有挑战。公司尚未实现盈利，同时面临着来自美国政界的监管质疑——有美国投资者指控其 " 是中国进入美国敏感数据的后门 "，澳大利亚反洗钱监管机构 AUSTRAC 也于 2026 年 1 月开始对其进行合规审计。这些合规风险，某种程度上也解释了为何公司选择推迟 IPO ——在监管不确定性尚未完全消除之前，保持私有化状态无疑是更审慎的选择。

但无论如何，3.2 亿美元 H 轮融资的完成和 110 亿美元估值的确立，已经向市场传递了一个清晰信号：在 AI 重塑全球金融基础设施的浪潮中，Airwallex 正试图从 " 跨境支付的参与者 " 变为 " 金融操作系统的定义者 "。从墨尔本出发的这家金融科技公司，正在用十年积累的合规牌照、基础设施和 AI 能力，书写一个关于 " 下一代金融 " 的宏大叙事。而资本市场，显然已经为这个故事买下了昂贵的门票。

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