翻开 2026 年一季度股份制银行信贷成绩单，行业整体信贷投放节奏集体放缓，9 家上市股份行七成季度新增贷款增速不足 3%，平安银行 2.17% 的增速看似处在梯队末尾，直观数据背后，并非业务增长失速，而是该行三年前启动二次战略转型主动调整资产结构的阶段性结果。从十年前零售突围的增长标杆，到如今主动收缩高风险零售信贷、以对公业务托底规模，平安银行放慢信贷扩张脚步，本质是一场从 " 重规模高速扩张 " 到 " 量价险均衡经营 " 的长期变革。

回溯十年发展脉络，平安银行的成长曲线清晰划分为两个阶段。2016 年启动零售 2.0 转型后，该行踩准居民消费信贷发展风口，住房按揭、信用卡、汽车贷款三大零售支柱同步爆发，连续六年贷款增速稳居行业第一梯队。彼时市场对零售业务认可度高，个人信贷平均收益率显著高于对公贷款，高额增量持续稀释不良贷款占比，带动营收、净利润连续多年稳步走高，零售转型成为行业标杆案例。

高速增长的红利之下，风险隐患同步累积。信用卡、汽车消费贷长尾客群规模持续扩张，资产不良率逐年抬升，高收益相伴高风险的业务模式逐渐难以为继。2022 年宏观环境不确定性加剧，消费信贷逾期压力持续上升，原有粗放扩张模式走到调整临界点，平安银行经营思路迎来根本性转向，2023 年新任管理层落地全新经营框架，" 零售做强、对公做精、同业做专 " 十二字战略落地，正式拉开二次转型大幕。

信贷增速走低，核心是零售信贷主动收缩带来的短期阵痛。过去支撑全行规模增长的个人贷款板块，成为本次调整核心抓手。管理层清晰判断，高风险、高成本的长尾消费信贷不再具备长期可持续性，三年间持续压降百万级低质客群信用卡、无抵押消费贷，累计收缩超千亿元高风险零售资产。调整数据直观体现成效：此前常年双位数增长的汽车贷、信用卡贷款连续三年规模负增长，住房按揭也主动放缓扩张节奏，个人贷款季度增速仅 0.37%，直接拖累全行贷款整体增速。

但放缓不等于全面收缩，对公业务成为转型期稳定资产盘的核心压舱石。为对冲零售信贷收缩带来的规模缺口，平安银行加大对公优质资产投放力度，聚焦科技、绿色、普惠、央国企四大实体赛道布局，2022 至 2024 年公司贷款连续保持双位数增长，2025 年增速虽有所回落，依旧达到 3.52%，显著跑赢个人信贷。对公业务占贷款总额比重从 2021 年不足四成，稳步提升至 2025 年近五成，公私信贷结构实现均衡重塑，彻底改变过去单靠零售拉动增长的单一模式。

市场关心，主动缩量是否直接损伤盈利水平？短期营收、净利润增速承压是客观事实，个人信贷占比持续回落叠加资产收益率下行，利息收入增长动能减弱。但管理层通过精细化负债管理对冲收益压力，成为本次转型一大亮点。全行摒弃高成本存款产品，优化负债结构，计息负债平均成本率连续四年持续下行，2025 年降至 1.67%，大幅缓冲资产端收益下滑冲击。对比同业数据，平安银行近年净利差始终稳定高于股份制银行中位数水平，盈利韧性并未因信贷缩量彻底丧失。

风险层面的长期改善价值，远大于短期规模增速的得失。此前依靠零售信贷快速做大分母，稀释不良率的发展模式不可持续，零售信贷收缩后，不良稀释效应消失，全行不良贷款率小幅波动企稳在 1.05% 左右，看似小幅抬升，实则是资产真实风险水平的还原。剥离大量高风险长尾信贷后，银行整体资产质量底色持续夯实，抵押类低风险零售贷款占比提升至六成以上，长期风险缓释能力大幅增强，规避了行业内部分机构盲目扩贷积累大额坏账的隐患。

组织机制同步配套改革，为长期增长铺路。过去总行垂直条线管控模式，存在市场响应慢、分行自主权不足等问题。二次转型期间，平安银行裁撤总行行业事业部，下放信贷审批、资源调配权限，做实一线分行经营能力，简化内部管理流程，实现对公、零售业务前端协同作业，为后续挖掘优质实体信贷储备业务能力。

站在二次转型三周年节点，市场难免发问：低速增长周期何时结束？从银行管理层表态来看，本次调整并非被动收缩，而是主动取舍的战略选择，" 不以量补价 " 成为经营核心准则。当下国内信贷市场告别普涨时代，单纯追求贷款规模增速已经不再是银行核心考核目标，平衡规模、收益、风险才是长期生存关键。

平安银行的转型路径，也为股份制银行提供参考模板：过去零售驱动的扩张模式难持续，公私均衡、严控风险、精细化控成本是行业共同方向。短期信贷增速垫底只是转型阵痛的外在表现，经过三年资产出清、结构重构、机制革新，该行已经搭建起更稳健的业务底盘。随着对公优质资产持续深耕、零售客群持续向优质抵押类业务倾斜，负债成本优势持续释放，平安银行有望逐步摆脱单一规模扩张依赖，走出一条质量优先、稳步可持续的全新增长曲线。

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