据港交所 6 月 30 日披露，深圳市道通科技股份有限公司 ( 简称：道通科技 ( 688208.SH ) ) 向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。该公司曾于 2025 年 12 月 19 日递表港交所。

公司简介

招股书显示，道通科技是数智车辆诊断及智慧充电提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2023 年、2024 年及 2025 年收入计算，公司是全球第一的数智车辆诊断提供商，市场份额从 2023 年的 10.5% 增长到 2025 年的 11.8%。按 2025 年海外收入计算，公司是最大的中国智慧充电提供商。按 2025 年收入计算，公司是北美第四大智慧充电提供商，亦是北美最大的中国智慧充电提供商。

公司的数智车辆诊断为车辆诊断提供软硬件一体化解决方案。其主要销售予汽修店，并被各种主流汽车品牌和型号的技术人员使用，以简化和提高车辆维护和维修流程的效率。

公司的数智车辆诊断包括数智诊断终端和诊断软件：

数智诊断终端用作用于访问车辆并与之交互的物理工具。其中包括： ( i ) 与燃油车和电动汽车兼容的综合诊断产品； ( ii ) TPMS 产品，如用于检测、监控及维护轮胎状况的感测器及工具；及 ( iii ) 用于确保 ADAS 功能正常运行的 ADAS 标定产品。

诊断软件主要包括： ( i ) 预装在公司的诊断平板电脑上的专有软件系统，使用户能够与车辆系统通信、运行诊断测试以及解释和分析故障数据；及 ( ii ) AutelCloud，一个 SaaS 平台，通过收集、组织、分析和安全共享诊断过程中生成的数据来支持诊断数据的管理。

公司的智慧充电提供硬件和软件的组合，使用户能够监控、控制和优化其充电体验。公司的智慧充电适用于多个场景，包括公共充电站运营商、商业车队运营商和个人车主。

公司的智慧充电包括能源智能中枢和充电软件：

能源智能中枢代表公司智慧充电的硬件组件，主要包括： ( i ) 充电器，包括直流及交流充电器，提供安全、高效及可靠的充电体验；及 ( ii ) 综合能源管理解决方案，管理车辆充电能源的产生、储存及使用，通过实时平衡供需实现高效能源利用。

充电软件主要由一套软件系统组成，可与公司的能源智能中枢设备一起使用，以支持充电流程的管理及充电站的运营。其中包括： ( i ) 充电站管理系统，支持充电站的高效运营； ( ii ) 运维云平台，可对充电器及充电站进行日常监控及维护； ( iii ) EMS 云平台，支持综合能源管理解决方案的运营；及 ( iv ) 支付云平台，方便计费及结算。

按产品划分的收入明细如下：

于往绩记录期间，公司已建立覆盖北美、欧洲、中国内地等逾 100 个国家及地区的全球销售网络。公司的销售网络将经销商网络与直销渠道相结合。于往绩记录期间，公司与全球逾 700 家经销商合作，不断扩大公司的市场覆盖范围及渗透率。同时，公司直接与终端客户接触，为全球领先的能源公司、主要充电设施运营商和数智车辆诊断零售商以及财富世界 500 强公司提供服务。

财务资料

收入：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度，公司实现收入分别约为 32.51 亿元、39.32 亿元、48.33 亿元人民币。

利润：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度，年内利润分别约为 1.40 亿元、5.60 亿元、8.90 亿元人民币。

毛利率：

于 2023 年度、2024 年度、2025 年度，公司毛利率分别 52.4%、52.9%、55.7%。

行业概览

全球车辆诊断行业市场规模由 2021 年的约 31.25 亿美元增加至 2025 年的约 41.77 亿美元，复合年增长率为 7.5%。预计到 2030 年，市场规模将进一步提升至约 80.66 亿美元，2025 年至 2030 年的复合年增长率预计达 14.1%。2025 年，北美、欧洲、中国及其他地区占比分别为 36.5%、38.3%、12.6% 及 12.6%。到 2030 年，预计北美将继续保持领先地位，其预计份额达 37.7%。未来，随著车辆诊断领域 AI 智能体渗透率提升、远端诊断服务普及以及企业云平台加速部署，软件解决方案占比预计将大幅上升，预计将从 2025 年的 19.2% 增加至 2030 年的 26.9%。

2025 年，全球车辆诊断行业市场规模达到约 41.77 亿美元。公司于 2025 年录得全球收入约 4.91 亿美元，市场份额约 11.8%，位居全球首位并保持显著领先地位。此外，诊断平板、ADAS 标定产品及 TPMS 产品构成全球车辆诊断行业的核心板块，基于 2025 年的收入，公司在此三类业务中均位列第一。与同行相比，公司通过软硬件一体化和全面的 " 诊断 +TPMS+ADAS" 产品组合，建立了稳定的市场地位。通过利用垂直 AI 模型和深厚的数据积累，公司高效的硬件和一致的 OTA 更新使维修店能够有效管理日益复杂的车辆电子架构。

随着车辆数量和平均车龄的持续上升，车辆诊断行业正在经历全球机遇。预计全球车辆保有量将从 2025 年的 20 亿辆增加至 2030 年的 23 亿辆，复合年增长率为 2.8%。全球新能源汽车销量预计将由 2025 年的约 2360 万辆增长至 2030 年的约 4430 万辆，复合年增长率约为 13.4%。随着新能源汽车的加速普及，新能源汽车诊断市场正迎来显著的结构性发展。车龄方面，美国乘用车及轻型商用车平均车龄从 2010 年的约 10 年增加至 2025 年的约 13 年，且持续保持增长态势。在北美、欧洲等成熟市场，高车辆保有量叠加平均车龄增长，正推动维修保养需求稳步增长。与此同时，中国作为全球最大车辆市场，不仅拥有庞大的车辆基数，而且在新能源车辆销量激增推动下呈现强劲增长态势。随着中国车龄结构进入集中维修期，售后需求正加速释放。

全球充电解决方案行业市场规模从 2021 年的约 36 亿美元增长至 2025 年的约 131 亿美元，复合年增长率达到约 38.1%。随着电动汽车渗透率持续提升、能源智能中枢加密布局以及 AI 在能源管理领域的深度融合，预计到 2030 年市场规模将达约 566 亿美元，2025 年至 2030 年的复合年增长率达约 34.0%。软件分部的市场占比预计将从 2025 年的约 5.6% 显著提升至 2030 年的约 24.9%。在北美，公共能源智能中枢的快速扩张预期将推动区域市场于 2030 年增长至约 111 亿美元，2025 年至 2030 年的复合年增长率约为 35.8%。

按 2025 年海外收入计算，公司是中国最大的充电解决方案提供商。于 2025 年，北美前五大充电提供商合计占市场的约 24.1%。公司于北美充电解决方案行业排名第四，且为规模最大的中国企业。

全球多智能体协作解决方案行业市场规模从 2021 年的 183 亿美元增长至 2025 年的 437 亿美元，复合年增长率为 24.2%。展望未来，随着应用场景进一步扩张，到 2030 年，全球多智能体协作解决方案市场预计达 2,128 亿美元，2025 年至 2030 年复合年增长率为 37.3%。此外，随着多智能体协作解决方案的大规模应用推动硬件成本下降，AI 的突破不断提升系统智能化水准，行业价值重心将逐步向软件转移，软件份额将从 2025 年的 16.3% 增长至 2030 年的 30.0%。

董事会资料

董事会将由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。

股权架构

浙江海宁嘉慧投资合伙企业 ( 有限合伙 ) ( " 海宁嘉慧 " ) 为作为一个投资控股平台于 2013 年 11 月 21 日在中国成立的有限合伙企业。截至最后实际可行日期，李先生为海宁嘉慧的有限合伙人，拥有 2.73% 合伙权益。海宁嘉慧的最大有限合伙人为严俊旭 ( 为独立第三方 ) ，持有其约 18.18% 的合伙权益。概无海宁嘉慧的有限合伙人持有其 10% 或以上的合伙权益。浙江昊德嘉慧投资管理有限公司 ( 为独立第三方 ) 为海宁嘉慧的普通合伙人。根据海宁嘉慧的内部合伙安排，海宁嘉慧所持全部本公司 A 股的经济权益属于李先生，惟海宁嘉慧所持该等 A 股所附带的投票权由其普通合伙人控制。

截至最后实际可行日期，道通合创数字能源的其余 18.50% 股权由以下各方持有： ( i ) 深圳市道合通成信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通成 " ) 持有约 4.78%； ( ii ) 深圳市道合通能信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通能 " ) 持有约 4.69%； ( iii ) 深圳市道合通新信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通新 " ) 持有约 4.27%； ( iv ) 深圳市道合通功信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通功 " ) 持有约 3.29%；及 ( v ) 深圳市道合通源信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通源 " ) 持有约 1.47%。

据公司的中国法律顾问确认，截至最后实际可行日期，道合通成、道合通能、道合通新、道合通功及道合通源各自的普通合伙人为深圳市道合通会信息咨询企业 ( 有限合伙 ) ( " 道合通会 " ) ，道合通会由其普通合伙人高雨葳女士 ( 道通合创数字能源监事 ) 控制，持有其约 44.17% 的合伙权益。农女士 ( 公司的前任执行董事 ) 为道合通会的唯一有限合伙人，持有其约 55.83% 的合伙权益。

中介团队

独家保荐人：中国国际金融香港证券有限公司

公司法律顾问：有关香港法例及美国法律：普衡律师事务所 ( 香港 ) 有限法律责任合伙；有关中国法律：中伦律师事务所；有关国际制裁事宜：Ashurst Perkins Coie Tokyo；有关特别诉讼事宜：Mayer Brown LLP

独家保荐人的法律顾问：有关香港法例：竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：君合律师事务所

核数师及申报会计师：天健国际会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文 ( 北京 ) 咨询有限公司上海分公司