6 月 30 日，A 股 MicroLED 概念板块大面积走强。东方财富 Choice 数据显示，截至收盘，MicroLED 板块指数报 1742.085 点，涨幅达 5%，成交 486.73 亿元，换手率 5.35%。同花顺行情中心数据显示，板块资金净流入达 134.26 亿元，位居全市场概念板块资金净流入第二位。

个股层面，联建光电 20% 涨停，报 5.51 元；TCL 科技涨停，报 5.82 元；奥拓电子涨停，报 7.81 元。联赢激光涨 12.32%，报 30.55 元；新相微涨 10.69%，报 36.64 元；京东方 A、雷曼光电等涨幅居前。

在 6 月 24-25 日举办的第四届中国国际 Mini/Micro-LED 产业生态大会上，业内一致认为 Micro LED 正处于从 " 样品 " 到 " 商品 " 的关键跃迁期。Micro LED，被业界称为 " 终极显示技术 "，从苹果放弃的内部努力到全球首条量产线稳定出货，这项技术为何在 2026 年突然迎来爆发？

龙头企业扩产 对标规模化量产要求

2026 年，AR 眼镜进入放量通道，Meta、苹果等大厂加速布局，MicroLED 凭借高亮度、超高对比度、超长使用寿命与低功耗的核心优势，成为近眼显示优解方案。

就在本月早些时候，成都辰显光电公布其扩产最新进展，计划在新厂区预留区域新增一条 TFT 基 Micro-LED 显示屏生产线，新增年产能 22000 平方米，直接对标规模化量产的先进制造要求；在技改与科技创新上，公司持续优化自主研发的选择性巨量转移技术，目前已实现 1000 万颗 / 小时转移效率、99.995% 的转移良率。

实际上，Micro LED 产业曾在 2024 年经历 " 至暗时刻 "。当时苹果公司停止了采用 Micro LED 技术的内部努力，供应商 AMS-Osram 失去相关合同并被迫裁员。彼时，巨量转移技术难度大、量产成本高昂、产业链配套不完善等问题，让这项 " 终极显示技术 " 几乎被市场遗忘。

转机在 2025 年出现。巨量转移良率在 2025 年底已突破 99.99%（据 IIM 报告），芯片微缩化将单位成本降至约 320 美元 / 平方英寸，较 2023 年降幅超 40%。Q-Pixel 发布 Q-Transfer 技术实现超过 99.9995% 的转移良率。

实际上，2026 年已被业界普遍视为玻璃基 Micro LED 规模量产的关键节点。在 Micro-LED 产业生态大会上，雷曼光电表示，公司目前前瞻性布局了 PM 玻璃基与 AM 玻璃基双技术路线，其 PM 驱动玻璃基 Micro LED 面板已顺利完成小批量试产。

2026 年市场空间翻倍，2032 年望向 68 亿美元

Micro LED 的市场规模正从基数极低的状态进入高速增长通道。

据 Omdia《Micro LED 显示器市场追踪报告》，Micro LED 显示器收入预计将同比增长 100%，从 2025 年的 5240 万美元增至 2026 年的 1.054 亿美元。展望更远的未来，Omdia 预测到 2032 年 Micro LED 显示器收入将达到约 68 亿美元，约占平板显示器市场总额的 4.4%。TrendForce 分析认为，Micro LED CPO 光收发模组出货量最快于 2028 年下半年发酵，于 2030 年为市场贡献 8.48 亿美元。

应用场景方面，Omdia 认为 Micro LED 显示器最有可能率先在四个特定市场实现增长：超大尺寸显示器、超小尺寸显示器（AR/VR/ 近眼显示）、需要极高亮度的汽车显示器、以及透明和可拉伸显示器。

政策端同样为 Micro LED 产业提供了清晰的发展路径。

2025 年 7 月，上海市经信委印发《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案（2026-2030 年）》，明确提出 " 突破 Micro LED、硅基 OLED、柔性显示等下一代显示关键技术，实现大批量产业化，培育 3 家以上国内龙头企业 "。方案要求 " 面向元宇宙 AR/MR 等智能显示终端，重点支持全彩 Micro LED 微显示器量产 "，突破低功耗 CMOS 背板、高 PPI Micro LED 阵列、巨量像素转移、高精度异质异构工艺等关键技术。

国泰海通证券发布研报称，Micro LED 行业如果在大规模量产成本的下降、光互连应用场景下的技术可行性研究这两个方面持续突破，有望从 2026 年开始看到 Micro LED 从智能手表 /AR 智能眼镜逐步发展应用到超大尺寸超高端 TV 和商业显示、高端车载 HUD 显示等领域。该机构特别指出，作为光互连光源，Micro LED 具有低功耗、更高的数据传输密度、更佳的温度稳定性。

中信建投证券同样建议关注 Micro LED 作为光互连方案的可能性，认为 Micro LED 在 AI 算力服务器中心的短距离通信领域有望取得技术突破。

从芯片到巨量转移，谁在 " 卡位 "？

多家券商机构指出，Micro LED 产业链当前最受益的是已实现量产突破的芯片与模组环节。

实际上，Micro LED 芯片制造是产业链的技术制高点。从公司面来看，华灿光电 6 英寸 Micro LED 产线已量产交付，三安光电湖北基地月产 2000 片 6 寸芯片并计划扩至 3000 片，烟山科技 8 英寸 IDM 量产线正式通线。京东方 A 全额认购华灿光电 10 亿元定增，加码 Micro LED 业务。

同时，巨量转移是 Micro LED 产业化的核心瓶颈。辰显光电建成了中国首条 TFT 基 Micro-LED 量产线，芯片转移效率达 1000 万颗 / 小时。雷曼光电在玻璃基 Micro LED 领域布局已久，2023 年即携手沃格光电推出全球首款 PM 驱动玻璃基 Micro LED 显示屏。设备端，迈为股份的整线设备已批量入驻雷曼光电惠州基地。

而在下游，AR 眼镜是当前最确定的放量场景。Meta 首款量产 AR 眼镜 Ribbon 已采用单片全彩 Micro LED 方案。京东方华灿光电面向近眼显示场景开发的单色 Micro LED 微显示模组已于 2026 年上半年实现小批量交货。

不过，券商同样提示，一方面，Micro LED 市场规模基数极小，放量节奏存在不确定性。2026 年 Micro LED 显示器收入预计仅 1.054 亿美元，与板块单日 486.73 亿元的成交额形成鲜明对比。当前板块涨幅更多反映的是对未来数年产业化的乐观预期，而非已兑现的业绩。

另一方面，成本与价格仍是规模化普及的核心障碍。雷曼光电 135 英寸 4K Micro LED 家庭巨幕定价 16.9999 万元，虽然低于同尺寸 OLED 巨幕（通常 60 万元以上），但与大众消费市场仍有距离。成本下降速度若慢于预期，将直接影响下游渗透率的提升。

此外，垂直堆叠与量子点色转换两条单片全彩路线并行推进；COB 与 MIP 的技术路线之争、玻璃基与 PCB 的材料替代之争仍在持续。不同技术路线的产业化进度差异显著，部分企业的产品路线可能面临被替代的风险。

（责任编辑：董映颉 HO013）

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