医疗行情突变！放量大涨次日（6 月 30 日），医疗板块全天水下震荡，全市场规模最大 * 医疗 ETF 华宝（512170）继上日劲涨 5.07% 后回调 1.61%，权重股药明康德、迈瑞医疗跌逾 1%，凯莱英、爱尔眼科跌超 3%。

值得关注的是，医疗 ETF 华宝（512170）今日调整区间持续溢价交易，显示买盘态度积极，或有资金逢跌吸筹。

医疗缘何脉冲式上涨，回调是否低吸机会？医疗 ETF 华宝（512170）基金经理张放最新解读来了！

【医疗缘何突发暴涨？】

上日（6 月 29 日）AH 医药板块大幅反弹，中证医疗指数单日涨幅高达 5.14%，而前期强势的光模块等板块高位震荡回落。究其原因，或主要系资金高低切换影响。

中证医疗在经历了较长时间和较大幅度的下跌后，当前最新 PE 为 28 倍左右，位于近 10 年以来约 10% 估值分位数，整体估值处于历史较低水平，具有较高的投资性价比，因此在市场风格再平衡时更易受到资金关注。

消息面也有催化，当日，国家医保局正式公示 2026 年医保药品目录初审通过名单，" 医保 + 商保 " 的双轨并行，以及创新药 8 年价格保护机制的新引入，强力提振整个医药板块的情绪。

【医疗还值得 " 上车 " 吗？】

从基本面上看，2026 年以来，全球及国内医疗健康投融资持续回暖，同比均呈现较大幅度增长，有望直接传导至 CXO 订单，支撑其业绩维持保持高增长。

就医疗器械板块而言，一方面，设备更新政策持续发力；另一方面，随着技术端的不断进步，国产医疗器械在新兴市场及高端市场均有所突破，拥有国产替代与出海双重逻辑加持。

从长期来看，人口老龄化与医疗卫生的刚性需求，以及供给端的创新是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑。当前医疗板块在历史估值底部区域，且部分医疗子板块的基本面呈现出景气度向上的趋势，建议加大关注。 

埋伏医疗反攻行情，关注两大投资利器：

医疗 ETF（512170）及其场外联接基金（012323）：全市场规模最大医药医疗类 ETF，最新规模超 259 亿元，聚焦医疗服务（含 CXO）+ 医疗器械（含脑机接口），兼顾 AI 医疗概念。

港股通医疗 ETF 华宝（159137）及其场外联接基金（026922）：CXO 含量超 45%，全面覆盖创新药、AI 医疗、医疗器械（含脑机接口）等热门主题，底层资产是港股，高弹性，ETF 可 T+0 交易。

数据来源于沪港深交易所、中证指数公司等。* 注：同类规模最大医疗 ETF 华宝（512170）：截至 2026.6.29，医疗 ETF 华宝规模 259.2 亿元，在全市场医药类 ETF 中排名第一。

注：文中 ETF 基金均不收取销售服务费。基金费率详见各基金法律文件。

风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的医疗 ETF 联接基金、港股通医疗 ETF 华宝的风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，医疗 ETF 的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。