深耕公募研究多年，我始终认为：一家基金公司的底色，从来不是阶段性的净值暴涨，不是造势出圈的爆款产品，而是穿越牛熊、适配时代、守住初心的投研进化力。

当下 A 股极致分化，权益首尾收益差持续拉大，市场愈发看清一个真相：单一基金经理的天赋，难以对抗周期；单兵作战的投研，无法驾驭全球产业变局。

作为国内老牌头部公募，华夏基金多年来深耕体系化平台投研，始终锚定 " 研究创造价值 " 初心，交出了一份特别的答卷。

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五代投研进化论，

一步一深耕，一代一进阶

不同于行业跟风式投研改版，华夏基金五轮投研迭代，逻辑清晰、目标明确，贴合资本市场发展阶段、财富管理需求、全球化格局循序渐进，完成从 " 个人投研 " 到 " 全球体系 " 的完整蜕变。

投研 1.0 是理念筑基，确立行业底层信仰。彼时国内公募行业尚处萌芽期，华夏基金率先破局，业内首次提出研究创造价值核心投资理念，搭建专业化精英研究团队，搭建标准化基础投研平台。

投研 2.0 便是体系重塑，搭建 " 理论 + 系统 + 专家 " 三位一体投研模型，让专家研判、系统研判，替代情绪化投资、经验投资。

投研 3.0 则是模式革新，让基金经理告别 " 单兵作战 "，走向平台化、模块化协同作战。

如果说前三代投研，解决 " 怎么做好投资 "，4.0 则解决 " 怎么服务好每一类投资人 "。

投研 4.0 完成了四大升级：一是细化资产分类，将全市场可投标的拆解为 50 类细分资产，精细化匹配不同风险收益需求；二是模式迭代，从一人管单基，升级为一体化、数字化、规模化多账户管理；三是科技赋能，借力数字化工具解放投研效率，划分 AI 可替代、人力深耕边界；四是服务分层，兼顾标准化大众服务，以及千人千面的高净值定制服务，兼顾普惠与专属。

投研 5.0 是华夏基金面向下一个十年的又一顶层设计，也是五轮迭代中，跨度最大、格局最高的一次升级。

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投研 5.0 三大内核，

读懂华夏全新投研底气

（1）国际化：立足本土产业，构建全球四维投研能力

不同于行业浅层 QDII 出海、简单布局海外标的，华夏 5.0 国际化，是自上而下的全域全球化布局，也是依托中国产业链优势的差异化出海。

大家看，过去全球资管话语权掌握在海外机构手中，海外机构研究本土产业具备天然优势；但本轮 AI 算力、半导体、高端制造产业链重构，中国产业链拥有不可替代的优势，华夏基金深耕多年的本土产业链调研能力，反而成为全球独有的投研壁垒。

落地层面，华夏基金搭建完备全球科技跟踪框架，组建具备全球视野、全球研究、全球配置、全球服务的专业团队，常态化奔赴海外产业一线调研，打通 A+H+ 美股全域研究链路。一方面依托全球视野研判产业周期，规避单一市场风险；另一方面输出本土产业研究能力，让中资投研逻辑，适配全球资产定价，抓住本轮科技周期全球红利。

（2）平台化：架构再造，让研究高效转化为长期收益

如果说国际化是对外格局，平台化就是对内内功，彻底改写投资依赖个人经验的行业旧态。

5.0 全面升级全域协同投研平台，打破股、债、汇率、商品、海外资产研究壁垒，实现跨品类融合研究、产业链上下游交叉验证，规避单一信息、单一视角带来的投资误判。同时搭建六大全市场投研小组，配套龙头赛道专项研究团队，落地专家式研究员 - 行业组长 / 行业投资牵头人 - 全行业投资经理三级晋升与转化架构，打通研究到投资的最后一公里。

这套平台体系，既能培育多元化风格基金人才，也能平抑个人投资情绪化短板，近一年华夏基金旗下数字经济、先进制造、半导体等产品依托平台协同，业绩翻倍，如基金经理李湘杰布局全球科技方向的产品（人民币份额）近一年收益率 116.58%，近三年收益率 227.67%。（数据来源 Choice，截至 2026/6/24）

（3）生态化：以产品本心，做到所见即所得

我始终觉得最好的投研生态，不是做出极致高收益，而是给投资人适配的收益，不让投资人错配风险。这也是华夏投研 5.0 生态化的核心初心。

华夏基金的生态化布局就是打造多资产全能平台，搭建分层、风格清晰、稳定性极强的投资工具矩阵，坚守产品所见即所得。

就像华夏的 " 龙头系列 "，产品名称就清晰的告诉投资者在投什么、专注什么，让投资者更快的认知产品、判断产品是否符合自身需求。

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五代迭代背后，

是资管行业的本心回归

纵观市场沉浮，永远有行情轮动，永远有阶段性暴利，但能穿越十年、二十年周期的，永远是体系化投研、长期化思维、持有人本位的机构。

在我看来，这次的投研 5.0 升级，从来不是一次品牌概念更新，而是一次责任升级：对内，搭建更公平、更专业、更长效的投研人才成长平台，留住深耕产业的专业力量；对市场，以全域研究助力资产合理定价，服务实体经济全球化发展；对持有人，依托全球视野、平台协同、合规产品，守住收益底线，拓宽收益边界；对行业，探索一条属于中国公募的全球化发展路径。

潮起全球，研以致远，依托中国产业崛起大势，让中国投研力量，立足本土，走向世界。

风险提示：

基金从业编号 F0130000000379，文中提及的个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。