$ 斯迪克 ( SZ300806 ) $   撕开日系铁幕！斯迪克（300806）MLCC 离型膜突入村田供应链，AI 算力引爆量价齐升，业绩暴增正当时！

一、村田准入，国产替代的历史性跨越

6 月 30 日，斯迪克正式通过全球 MLCC 龙头村田制作所的供应商准入。村田占据全球 MLCC 市场约 40% 份额，其供应链长期被日韩材料商垄断，斯迪克成为国内极少数叩开村田大门的离型膜供应商。这不仅是技术实力的权威认证，更标志着斯迪克高端产品已跻身全球最高等级供应链体系，国产替代从 " 口号 " 变成 " 现实 "。

二、产能告急，满产满销 + 史诗级扩产

公司现有 MLCC 离型膜产线产能利用率已处于高位，现有产能无法充分承接下游增量订单，产能瓶颈成为制约业务扩张的核心因素。为此，公司果断斥资 5.65 亿元投建年产 12 亿平方米高端 MLCC 离型膜项目。项目产能结构极致高端化——高端及超高端产品占比达 60%，中高端及以上合计占比高达 90%。完全达产后预计年销售额约 23 亿元，整体销售净利率 20% 以上。这意味着仅此一个项目，就将为公司贡献超当前营收七成的增量收入。

三、量价齐升，行业超级周期共振

随着 AI 服务器、机器人、新能汽车产业链等爆发，对高容量 MLCC 需求呈几何级增长，单颗高容量 MLCC 需消耗数百至上千张离型膜。2025 年全球 MLCC 需求达 4.8 万亿颗，带动离型膜需求 182 亿平方米，同比增长 16.8%；2026 年预计达 215 亿平方米，再增 18.1%，中高端产品需求占比已过半。供给端，高端离型膜当前单价已涨至 18800 元 / 吨，阶段性涨幅达 17.5%。斯迪克作为国内少数能批量供应高端产品的厂商，正站在 " 量价齐升 " 的黄金风口中央。

四、硬核科技壁垒，全产业链自主可控

离型膜性能 70% 以上取决于 PET 基膜品质。国内同行多外购基膜做简单涂布，而斯迪克已搭建进口高端 PET 拉膜产线，实现 MLCC 离型膜专用高端光学基膜完全自给。产品可达成凸起高度 Sp ≤ 50nm、无 15 μ m 及以上颗粒杂质的顶级标准，完美适配 1 μ m 以下超薄瓷膜流延工艺。这一垂直一体化布局，在品质把控、成本控制、交付周期、协同开发等维度构筑了同行难以逾越的护城河。

五、业绩爆发前夜，想象空间巨大

2026 年 Q1，公司归母净利润同比增长 57.96%，业绩拐点已明确。机构预测 2026 年净利润最高可达 4.03 亿元，同比增长超 477%。随着村田供应链正式打通、12 亿平方米新产能陆续释放，叠加 MLCC 行业超级周期共振，斯迪克正从 " 材料配角 " 蜕变为 " 国产替代主角 "，业绩与估值戴维斯双击已在路上。

风险提示： 本文仅为行业及公司分析交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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