长江商报消息 ●长江商报记者 刘倩雯

6 月 29 日晚间，*ST 明德（002932.SZ）发布《重大资产购买报告书（草案）》，宣布拟以 1.90 亿元现金收购蓝帆医疗全资子公司（简称 " 蓝帆医疗 "）武汉必凯尔救助用品有限公司（简称 " 必凯尔 "）100% 股权。蓝帆医疗为本次交易设置了业绩承诺，即必凯尔在 2026 年至 2028 年期间累计实现净利润不低于 6500 万元。

通过本次交易，*ST 明德将快速切入应急救护与商超消费赛道，拓宽海外业务渠道，实现资源互补；构建 " 诊断—防护—救治 " 协同生态，提升综合竞争能力。此次同城并购不仅是 *ST 明德优化盈利结构、开辟第二增长曲线的战略落子，更成为武汉生物医药产业内部补链强链、盘活本土优质民营资产、打造全省急危重症一体化产业集群的标志性案例。

此次并购的双方，均是湖北医疗器械板块的重要力量。*ST 明德位于东湖高新区光谷生物城，是湖北本土成长起来的国家级专精特新 " 小巨人 "、深交所上市医疗器械企业，在省内急诊、危重症诊疗设备领域具备极强临床渠道壁垒。

而标的公司必凯尔则位于硚口区，是国内最早布局国际化应急救护产品的本土企业，主打车载、家用、工业、户外全场景急救包，年产能超 2000 万套，产品取得欧盟 MDR、ISO13485 等全套国际准入认证，业务销往全球 60 余个国家，是武汉为数不多具备规模化医疗器械自主品牌出海能力的细分赛道龙头。

从产业协同来看，这场 " 联姻 " 堪称天作之合。*ST 明德的核心优势在于院内的急危重症智慧诊断，而必凯尔则在院前的工业应急防护、商超渠道以及海外 B 端客户体系上拥有深厚壁垒。收购完成后，*ST 明德的业务边界将成功从医疗机构向工业场景与家庭场景延伸，真正实现从 " 院内诊断 " 到 " 院前防护与救治 " 的全流程闭环。

对于卖方蓝帆医疗而言，此次剥离非核心资产是主动的战略取舍。必凯尔虽盈利稳健，但地处湖北，远离其山东总部，管理半径较长。出售该资产有助于蓝帆医疗盘活存量资产，将资源集中于健康防护与心脑血管两大核心主业。

从财务数据来看，2025 年，*ST 明德自身营收为 2.65 亿元，而必凯尔在 2025 年实现营收 2.31 亿元，净利润 1769.13 万元。

更为关键的是，蓝帆医疗为此次交易设置了业绩承诺：必凯尔在 2026 年至 2028 年期间累计实现净利润不低于 6500 万元。这为 *ST 明德的未来发展提供了充足的 " 安全垫 "，也彰显了标的资产在湖北本土的持续造血能力。

必凯尔作为湖北本土培育的应急救护头部企业，其子公司湖北高德急救防护用品有限公司已获评 " 湖北省专精特新中小企业 "。*ST 明德的入局，有望依托自身充足的资金储备与研发实力，助力必凯尔实现技术升级与产能扩充。