每经记者 文多 每经编辑 李雨冰

6 月 30 日晚间，A 股上市公司寒武纪（SH688256）紧急发布股票交易风险提示公告。

当天收盘，寒武纪市值刚刚达到 1 万亿元。寒武纪在公告中称，近期，公司股票价格累计涨幅较大，超过科创综指、上证综指等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。

截至本公告披露日，公司日常经营情况正常，不存在其他应披露而未披露的重大信息。敬请广大投资者务必充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性投资并注意投资风险。

寒武纪是智能芯片领域全球知名的新兴公司，专注于人工智能（AI）芯片产品的研发与技术创新。目前，公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线等，其中云端产品线占 2025 年主营业务收入的 99.69%。

提示风险后股价收跌

数据显示，截至 2026 年 6 月 30 日收盘，寒武纪股价在 2026 年内累计上涨 75.57%，6 月单月涨幅为 21.80%。

与股价大幅上涨相伴的是公司估值水平的快速攀升。根据中证指数有限公司发布的数据，截至 2026 年 6 月 30 日，寒武纪最新滚动市盈率为 368.97 倍，市净率为 77.88 倍。相比之下，计算机、通信和其他电子设备制造业最新滚动市盈率为 74.86 倍，市净率为 8.06 倍；软件和信息技术服务业最新滚动市盈率为 74.13 倍，市净率为 5.67 倍。

公告明确指出，公司滚动市盈率、市净率显著高于行业水平，存在估值较高的风险。公司提醒广大投资者理性投资并注意投资风险。

值得注意的是，昨日（7 月 1 日），寒武纪股价 " 低开低走 "，截至当天收盘，公司股价下跌幅度为 6.91%。与此同时，公司市值也出现明显回落，从 6 月 30 日收盘的 1 万亿元，缩水至 7 月 1 日收盘的 9332 亿元。

公司仍面临经营风险

除二级市场交易风险外，寒武纪在公告中还详细披露了公司面临的经营风险。公告称，上市公司经营业绩受宏观环境、市场竞争形势、政策环境等多种因素影响，存在不确定性。

从行业竞争格局来看，近年来随着人工智能应用及算法的逐步普及，人工智能芯片受到了多家集成电路龙头企业的重视，该领域也成为多家初创集成电路设计公司发力的重点。

总体来看，人工智能芯片技术仍处于发展阶段，技术迭代速度较快，技术发展路径尚在探索中，尚未形成具有绝对优势的架构和系统生态。随着越来越多的厂商推出人工智能芯片产品，该领域市场竞争日趋激烈。

在供应链方面，寒武纪采用 Fabless（无晶圆厂）模式经营，供应商包括 IP 授权（注：IP 授权指芯片设计公司将其预先设计、验证的集成电路模块的使用权，授予其他厂商使用）厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等。

由于集成电路整个行业链是专业化分工且技术门槛较高，加之公司及部分子公司已被列入 " 实体清单 "，将对公司供应链的稳定造成一定风险。公告特别提示，近年来国内半导体行业原材料需求持续增长，上游供应短缺，采购价格整体呈上涨态势。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

此外，公司的综合毛利率受产品组合、公司拓展新业务、产品售价、原材料及封装测试成本、生产工艺水平等多种因素影响，同时也与所在行业的国家政策调整、市场竞争程度、全球供应链稳定等情况高度相关。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。

财务数据显示，2026 年第一季度，寒武纪营业收入为 28.85 亿元，归母净利润为 10.13 亿元。公告称，寒武纪目前尚处于持续发展阶段，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限。

责任编辑：石秀珍 SF183