美国证券交易委员会正在重新审视其对交易所交易基金的监管框架。此前，一批基于预测市场的新型 ETF 申请引发了对现有监管规则是否适应当前市场的广泛讨论。

SEC 于 6 月 30 日正式发布征求意见稿，就 ETF 的创新监管模式向公众征集意见。SEC 主席表示，ETF 市场创新有赖于一致、透明且高效的监管框架，委员会期待通过公众反馈来评估如何最好地应对近期市场变化。SEC 投资管理部总监则指出，ETF 市场已从 2019 年的 4 万亿美元增长至 2025 年底的逾 12 万亿美元，随着新策略不断涌现，公众参与对解答关键问题至关重要。

此次审视源于今年 2 月以来多家机构提交的预测市场 ETF 申请，例如 Roundhill 提交了六只与美国总统选举和国会控制权挂钩的 ETF 申请，GraniteShares 和 Bitwise 等公司也相继跟进。SEC 主席此前已确认推迟这类产品的上市决定，称其提出了新颖问题，并指示工作人员就此寻求公众意见。

SEC 提出的改革方向包括：给予 ETF 申请方在审核期内更大的保密空间，防止竞争者利用公开信息复制申请以抢占先机；同时也在研究在哪些情况下可以暂停 ETF 注册生效或进行后续干预。SEC 坦言，委员会目前实际上只有一种工具来监管不满意的 ETF，即暂停其股份生效。在 2024 年加密相关 ETF 的审批过程中，各发行人竞相争取先行优势的局面也促使 SEC 反思现有流程。

公众意见征集期将持续 60 天，此举可能为这一快速发展的市场建立更全面的监管框架奠定基础。