新快报讯 记者范昊怡报道 6 月 29 日，重庆银行发布公告称，因年内 " 重银转债 " 转股带来总股本增加，相应下调每股分红金额。继 2025 年 7 只银行转债因触发强赎或到期兑付退场后，目前市场存续的银行转债仅剩下 6 只。当前银行转债市场呈现 " 零新发、存量加速出清 " 的特征，业内机构预判，存量银行转债稀缺性凸显，价值有望迎来重估行情。

存量加剧退场

根据公告，重庆银行 2025 年度全年现金分红总额维持 15.99 亿元，分红占归母普通股股东净利润比例稳定在 30%。2026 年以来，" 重银转债 " 进入转股期，截至 6 月 29 日累计新增普通股 1.51 亿股，公司总股本由 34.75 亿股扩容至 36.26 亿股。按照规则，股权登记日前总股本发生变动时，分红总额保持不变，每股分红按最新股本重新核算。为固定分红测算基数，该行自 6 月 30 日起暂停 " 重银转债 " 转股。

截至 7 月 1 日，市场上存续的银行可转债仅剩 6 只，其中 " 紫银转债 " 和 " 青农转债 " 分别将在今年 7 月 23 日和 8 月 25 日到期，若到期未能实现转股，两家银行须对未转股的可转债偿还本金及最后一年利息，资金压力颇大。待这两只银行转债完成退市后，市场存续银行转债将进一步缩减至 4 只。

从转股情况看，目前兴业银行发行的 " 兴业转债 " 转股比例最高，未转股率为 82.70%，同时发行规模最大，为 500 亿元。" 重银转债 " 上半年部分转股，但目前未转股余额仍超 100 亿元，未转股率为 88.94%。其余 4 只银行转债未转股比例均在 99% 以上。

供需持续失衡

2025 年是银行转债密集摘牌的一年，成银转债、苏行转债、浦发转债等 7 只银行转债密集摘牌。其中，成银转债等 5 只提前赎回（强赎）退出，最终未转股比例均在 0.1% 以下。自 2023 年至今，市场暂无新增银行转债发行，供给端持续处于停滞状态。目前 6 只存续转债合计规模约 883.9 亿元，存续期限最长至 2028 年 9 月。

业内分析认为，近两年银行转债新发停滞、转股偏弱，由多重客观因素共同导致。目前 A 股上市银行普遍处于破净状态，相关再融资优化政策对破净上市公司再融资予以规范，银行转债新发存在制度性约束。同时，银行正股整体走势偏弱，市场转股盈利空间有限，投资者转股意愿不足，银行通过调价、强赎等方式推动转股的操作空间相对有限。此外，定向增发、永续债、二级资本债等资本补充工具渠道更为多元，对银行转债形成替代效应，进一步降低市场新发需求。

针对后续市场走势，机构观点显示，随着存量银行转债陆续到期退出，市场存量规模将进一步收缩，行业供需结构持续调整。