2026 年 07 月 02 日 17:11:39

7 月 1 日晚间，浙江银轮机械股份有限公司（002126.SZ）公告，截至 2026 年 6 月 30 日，公司通过深交所集中竞价方式累计回购股份 153 万股，占总股本 0.1807%，成交总金额 7855.76 万元，最高成交价 59.19 元 / 股，最低成交价 46.50 元 / 股。在股价高位区间仍大手笔回购，这家热管理龙头企业正用真金白银向市场传递对未来的坚定信心。

按照公司此前披露的回购方案，此次回购资金总额不低于 5000 万元、不超过 1 亿元，回购价格上限为 67.88 元 / 股。截至目前，7855.76 万元的实际投入已完成下限的 157%，距 1 亿元上限仍有 2144.24 万元空间。回购股份将用于实施股权激励或员工持股计划。

而 153 万股的成交量，恰好卡在股价从 46.50 元到 59.19 元的震荡区间——这个价格带，正处于公司股价年内相对高位区间。敢在高位实施回购计划，银轮股份的底气从何而来？答案藏在它的业务版图里。

基本盘稳固

首先是 " 热管理专家 " 的基本盘依然稳固。2026 年第一季度，公司实现营业收入 42.45 亿元，同比增长 24.27%；归母净利润 2.14 亿元，同比增长 0.8%。其中，传统优势的商用车与非道路板块同比增长 29%，乘用车业务同比增长 18%。在全球汽车产业链面临多重压力的背景下，这样的成绩单不算惊艳，但足够扎实。

真正让资本市场兴奋的，是银轮股份在 AI 算力与机器人两条赛道的 " 二次创业 "。

电力能源板块成为弹性最大的增长极。北美 AI 数据中心的爆发式增长，催生了庞大的发电机组需求。公司的大客户卡特彼勒在 2026 年一季度将 2030 年总产能规划从 50GW 上调至 65GW，大型发电机目标产能基于 2024 年水平提升至近 3 倍。

银轮股份凭借在大马力发电机冷却模块、尾气排放处理系统等领域的技术积累，已获得某国际著名机械设备公司的燃气发电机尾气处理系统项目定点，预计年销售额约 1.31 亿美元，2026 年四季度开始供货。

新增长点成型

数据中心液冷则是更具想象力的 " 中长期战略布局 "。据测算，2026 年全球液冷市场空间预计达 942 亿元人民币，2027 年将进一步增长至 1478 亿元。银轮股份以液冷 CDU 不锈钢板式换热器为核心切入点，海外市场已与多家大型 CSP 云厂商建立合作，国内市场也有项目落地。

人形机器人业务则代表着更遥远的未来。公司制定了 "1+4+N" 发展战略，聚焦旋转关节模组、线性关节模组、灵巧手模组、热管理模组等核心零部件，已获得 10 项机器人领域专利授权。公司与伟创电气、科达利、开普勒等合资成立苏州依智灵巧驱动科技，主攻灵巧手这一技术高地。

站上新风口

回到这次回购本身。在股价逼近 60 元的历史高位区间，银轮股份仍然选择动用近 8000 万元自有资金加回购专项贷款进行回购。这一动作本身就是最有力的表态——管理层认为，即便在这个价位，公司的价值仍然被低估了。

毕竟，一家同时踩中 AI 算力基建、数据中心液冷、人形机器人三大风口的制造业企业，其估值逻辑早已不能简单用传统热管理公司的市盈率来衡量。

据太平洋证券预计，公司 2026-2028 年归母净利润分别为 12.7 亿、15.7 亿、19.1 亿元，对应 PE 分别为 33 倍、27 倍、22 倍，维持 " 买入 " 评级。

回购只是开始。按照 12 个月的实施期限，银轮股份还有充裕的时间和弹药继续增持。对于投资者而言，真正值得关注的，是这家 " 隐形冠军 " 能否在 AI 时代的温控革命中，完成从汽车零部件供应商到数字能源基础设施服务商的蜕变。