炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：雷峰网）

"Gary Jiang 会化 PPT 为帝国，还是重复上一代特斯拉「造芯一号位」的宿命。"

作者丨陈嘉欣

编辑丨李雨晨

550 亿美元能买到什么？

换算成现金，它足以买下整整两个英特尔，或者，给一个 " 年产出 1 太瓦算力 " 的半导体超级工厂提供启动资金。

6 月 30 日，特斯拉超级芯片工厂 "Terafab" 迎来首位公开披露的核心高管，英特尔 17 年老兵盖瑞 · 江（Gary Jiang）出任 " 总监 "。

盖瑞在英特尔工作了快 18 年。离开英特尔之前，他的最后一份工作任务是负责英特尔 18A 工艺产线的设备安装与产能爬坡。这是英特尔先进制程的命根子。外媒评价他的领英简历，就像是在读一份 " 从零搭建半导体晶圆厂的岗位说明书 "。

这种履历正中马斯克下怀，但盖瑞的局限也很明显，他的 18A 实战战绩至今没有任何公开数据，他在英特尔主导的设备安装和产能爬坡最终良率有多少，信息也尚不透明。

他能扛起马斯克宏伟的造芯计划吗？

550 亿美元的 " 太瓦 " 赌局

Terafab 不是普通的芯片厂。

按马斯克的公开表态和 SpaceX 提交给得州 Grimes 县的 S-1 招股书，这座位于奥斯汀北园区的晶圆厂初期资本投入 550 亿美元，若所有阶段建成，总投资最高将达 1190 亿美元，这个数字接近英特尔过去十年全球晶圆厂投资的总和。

马斯克给它的产能目标更夸张：每年 1 太瓦算力芯片，约为当前全球芯片年产能的 50 倍。

工厂会生产两类芯片。一类是面向 Optimus机器人和特斯拉汽车的边缘推理芯片；另一类是为太空环境定制的高功率芯片，需要扛住辐射和极端温度。按照规划，约 80% 的产能直接喂给太空任务，这是 SpaceX、xAI、特斯拉三家马斯克系公司共同押注的算力底座。

得州州长 Greg Abbott 亲自出席了 3 月 21 日的项目启动发布会。一个月后，英特尔正式宣布通过 14A 制程技术加入 Terafab。英特尔 CEO 陈立武（Lip-Bu Tan）在 6 月的播客中表态：" 我和马斯克都认为，半导体制造尚未跟上 AI 带来的需求。我们会在合作中学到很多。"

一句 " 学到很多 " 背后，是业史上罕见的赌注。

马斯克给一座尚未动工的晶圆厂开出了 550 亿美元的支票，又给它的产能画出了 " 全球 50 倍 " 的天文数字。这是一场用现金换范式、用速度换惯性的硬碰硬。

英特尔的工厂经理，转身帮客户对标英特尔

公开资料里，盖瑞的私人信息少得可怜。只有领英认证资料上透露了一些他的关键履历。

他曾在英特尔交支产参那州 Chandler 市的 Ocotillo 园区，也是英特尔全球最大的晶圆制造基地之一的园区工作了 17 年 9 个月，先后任职于 Fab 32 和 Fab 12 两座工厂，覆盖 22nm 和 14nm 制程的量产管理。

真正让特斯拉盯上他的，是 2024 年 12 月那次升职。盖瑞被任命为英特尔 Factory Manager（工厂经理），负责 18A 工艺的技术开发转移、建设与设备安装，以及向产品认证和大规模量产产能的启动。

简单说，就是把实验室里的新制程，搬进工厂变成能流片的产线。这正是 Terafab 从一张规划图走向量产必须跨越的死亡谷。

而且盖瑞的老东家英特尔，正是接下来 Terafab 的合作对象。英特尔是 Terafab 项目 14A 制程的技术授权方。14A 制程是 18A 的下一代更先进节点。

Wccftech 的分析点出了 Gary 的特殊价值：" 他在英特尔的工作经验应能促成 Intel 与 Terafab 的紧密合作，并在搭建这一复杂项目时实现清晰沟通。" 一个理解英特尔内部流程、熟悉 18A 产线设备安装的人，是连接 Intel 技术输出方与 Tesla 接收方的天然桥梁。

但桥梁也有代价。双方能合作上 14A 制程的一个背景因素在于，英特尔 18A 制程的良率仅为 55%-70%，明显落后于台积电的 N2（2nm）制程， 英特尔才抛出下一代先进技术作为筹码，吸引马斯克这个大客户。

盖瑞作为英特尔的工厂经理，主要就是负责 18A 工艺产线。但最终 Terafab 与英特尔的合作双方是否能实现马斯克的预期，盖瑞身上的担子并不算小。

Dojo 的尸骨与三星的支票

要理解盖瑞身上的担子，必须把时钟拨回 2025 年 8 月。

那个月，特斯拉做了一件让硅谷哗然的事：解散 Dojo 超算团队，终止自研训练芯片项目。

Dojo 曾是马斯克口中 " 全自动驾驶的关键基础设施 "，从立项到终结不到四年，然而最后的结局却是 Dojo 项目负责人 Peter Bannon 离职，约 20 名核心成员转投新创公司 DensityAI。

终止 Dojo 的同时，特斯拉把芯片命运部分外包给了三星。

2025 年 7 月，特斯拉与三星签署 165 亿美元代工协议，由三星生产 AI6 芯片直至 2033 年；台积电继续负责部分产能。

如果是其他人，或许就这么代工妥协了，但马斯克显然不是一般人。

2026 年 1 月底，马斯克在财报电话会上突然抛出 Terafab 构想，宣称要自建晶圆厂。3 月 21 日，奥斯汀发布会落地，Terafab 立项。4 月 7 日，英特尔以 14A 技术合作方身份正式加入。直到 6 月底，盖瑞官宣入职，马斯克新一轮造芯计划才算真正有了雏形。

然而问题在于，一个高管，能弥补英特尔和 Terafab 之间几十年和数百亿美元积累出来的组织能力吗？

SpaceX 的 S-1 招股书也留下了另一层风险提示：Terafab 和另一并行项目 Macrohard 仍处于 " 非常早期阶段 "，没有约束性承诺，没有最终确定的知识产权归属，也没有确定的财务条款。换言之，550 亿美元是规划数字，不是合同数字。

全球半导体行业过去十年的 " 烂尾 " 案例可以拉出一长串。英特尔俄亥俄州 Fab 1 延期两年、台积电亚利桑那州工厂一拖再拖、三星得州泰勒市工厂迟迟未投产。每一座背后都有雄心勃勃的资本、对标最先进节点的技术目标，以及一队从大厂挖来的资深管理者。

Terafab 要避免成为下一个名字，需要的远不只是一个 Gary Jiang。

本文作者长期关注海外科技巨头有意思的人与事，欢迎添加作者微信 aqingcjx 一起交流吃瓜！