经济观察网 由于公司回购注销股份，海尔集团在上海莱士的投票权被动超过三成，同时该公司还背负约 82 亿元的商誉价值缩水风险。 2026 年 6 月，因总股本因回购而减少，该集团对莱士公司的投票权比例被动突破三成，这进一步稳固了其控股地位。市场目前关注海尔后续如何通过资源整合来推动业绩增长。 财务风险方面，上海莱士到 2025 年底的商誉规模达 81.99 亿元，如果后续盈利不达标，将触发资产减值。此外，2025 年行业普遍面临存货及应收款周转速度放缓的挑战。 （以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议）

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