江波龙的一纸公告，让整个 A 股资本市场为之侧目。

预计 2026 年上半年归母净利润 92 亿元至 110 亿元，同比增长 62204% 至 74394%。

622 倍到 744 倍。这个数字不需要任何修饰，本身就足够震撼。

要知道，去年上半年，江波龙的净利润还只有 1476.63 万元。一年时间，从千万级到百亿级，这不是爬坡，是垂直起飞。而 2025 年全年，公司归母净利润也不过 14.23 亿元。半年赚的钱，接近去年全年的八倍。

更关键的是，这不是一次性的脉冲。

拆开看：一季度净利润 38.62 亿元，二季度单季预计 53.38 亿至 71.38 亿元，环比增长 38% 至 84%。一季度不是峰值，二季度还在加速。营收同样炸裂——上半年预计 220 亿至 250 亿元，同比翻倍增长。

业绩暴增的背后，站着两条硬逻辑。

第一条，是 AI 驱动的存储超级周期。2026 年全球 AI 算力资本开支爆发，AI PC、AI 服务器、自动驾驶全面铺开，存储需求井喷。而供给端，三星、SK 海力士、美光三大原厂此前连续两年削减资本开支，产能严重跟不上。瑞银最新报告显示，2026 年三季度 DDR 合约价预计环比涨 32%，NAND 涨 30%，本轮涨价周期有望延续至 2027 年。集邦咨询数据显示，二季度传统 DRAM 合约价预计环比上涨 58% 至 63%，NAND Flash 涨 70% 至 75%。

供需缺口达到了过去 30 年罕见水平。

第二条，是江波龙自己的战略卡位。这家全球第二、国内第一的独立存储模组龙头，并不生产晶圆，但它做对了一件关键的事——与多家全球头部存储晶圆原厂续签了长期供货协议（LTA）。在产能紧缺的年代，有货就是王道。

同时，自研 SPU 主控芯片和 HLC 软件架构持续落地，与 AMD 完成联合调优，实现端侧 AI 产品 DRAM 使用量下降约 40% 的技术突破。技术壁垒加供应链锁仓，双轮驱动。

江波龙的爆发，不是孤例。

存储芯片板块正在集体走强。7 月 3 日午后，北京君正涨超 13%，普冉股份、聚辰股份等多股涨超 5%。7 月 1 日，太极实业、时空科技等多股涨停。存储芯片概念股的轮番上涨，正在形成一股不可忽视的合力。

二级市场上，江波龙从 2022 年 10 月的低点 46.52 元算起，到 2026 年 7 月 1 日高点 749.88 元，累计涨幅超 1500%。年内涨幅已达 152%，市值 2615 亿元。

当然，风险同样存在。Meta 宣布自建云计算业务后，市场对 AI 基础设施投入是否过度产生担忧，7 月 2 日 A 股科技板块剧烈回调，江波龙单日跌超 10%。高管减持、估值高企也是不可忽视的信号。

但从中长期看，机构的判断出奇一致。长城证券预计江波龙 2026 至 2028 年归母净利润分别为 129.30 亿、131.33 亿和 132.70 亿元。瑞银预测 2026 年全球存储行业收入将达 9920 亿美元，2027 年升至 1.76 万亿美元。

半年狂赚百亿的江波龙，或许只是存储芯片反攻的第一声号角。

当 AI 的算力需求撞上三十年一遇的供给缺口，这个周期的长度和高度，可能比所有人想象的都要夸张。 存储芯片的春天，不是刚来，是正在进入盛夏。