$ 同有科技 ( SZ300302 ) $   一、定增是否表明拓展通用产品？

是的，是明确的拓展——从 " 信创 + 军工专用存储 " 向 "AI 全场景企业级通用存储 " 升级。

同有科技 2026 年 6 月底公告拟定增不超 10 亿元，主要投向：

- 4.59 亿→面向 AI 全场景的企业级存储系统和 SSD 研发中心（全闪存阵列、分布式文件 / 对象存储，适配 AI 训练 / 推理）

- 1.98 亿→企业级存储系统和 SSD 智能制造（自建产线，做 PCIe 5.0 企业级 SSD，减少委外）

- 其余→营销体验中心 + 补流

公司原主业偏重党政信创 + 军工特种存储，此次明确要做适配 AI 集群的通用企业级存储产品矩阵，并通过签约伟仕佳杰全国总代向商业市场、互联网大厂渠道延伸。这是在原主业基础上拓展通用行业市场，而非放弃老本行完全转型。

二、华为 " 韬定律 " 对同有科技的巨大影响

华为 2026 年提出的 " 韬定律 "（强调通过架构创新—压时延 τ 而非单纯缩制程—提升算力，存储 IO 成为算力瓶颈）对同有科技影响偏正面且较深远：

巨大影响

- 产品路线对齐：韬定律把存储从 " 配件 " 升级为 " 算力核心 "，同有的 PCIe 5.0 全闪存、分布式 NVMe 存储、忆恒创源（公司第一大股东）PCIe 5.0 SSD 恰是解决 AI 集群存储 IO 瓶颈的刚需配套，产品研发方向被生态锁定，打开智算中心增量市场。

- 生态深度绑定：同有存储系统已通过华为鲲鹏、昇腾平台认证，可配套华为 AI 集群打包方案；参股忆恒创源 eSSD 通过昇腾服务器兼容性认证，随华为 AI 服务器放量间接受益。双方曾有国家级大数据中心联合项目落地（公告披露约 2.3 亿元）。

- 估值与并购逻辑强化：韬定律拉升国产存力地位，同有从 " 信创小票 " 被部分机构重估为 " 国产 AI 算力存储核心标的 "；也强化了其控股忆恒创源（打通 SSD+ 整机全链条）的战略必要性。

- 国产化准入加分：全国产供应链（飞腾 / 鲲鹏 + 长存 NAND+ 自研主控）高度契合自主算力生态，在涉密、政务、军工及部分央企项目准入。

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