本报记者 吴晓璐

    今年以来，资本市场严监管态势持续深化，监管执法力度与效能持续提升。据同花顺 iFinD 数据显示，截至 7 月 5 日，年内有 72 家公司（含退市公司，下同）或相关方被证监会立案调查，同比增长 12.5%。

    从立案调查原因来看，信息披露违法违规是主因，占比超过九成。其中，上市公司 " 蹭热点 " 等误导性陈述成为今年监管部门的重点整治领域，年内 7 家公司被立案调查后已收到证监会或地方证监局罚单（含行政处罚决定书和行政处罚事先告知书，下同），监管部门通过 " 快查快罚 " 及时立规矩、明导向。

    3 家退市公司被调查

    从立案调查对象来看，60 家公司及其相关方被证监会立案调查，另外，12 家公司仅是股东或高管收到证监会立案告知书，公司本身没有被调查，今年被调查公司以及股东、高管数量均超过去年同期。其中，沈阳萃华金银珠宝股份有限公司年内已收到 2 份证监会的立案告知书，分别因涉嫌信息披露违法违规和未按规定披露定期报告。

    上海明伦律师事务所律师王智斌在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，上市公司被证监会立案调查数量明显上升，这一现象反映出监管执法力度持续强化。从数据变化来看，立案调查数量同比增长并非偶然波动，而是监管资源投入加大、执法效率提升的直接体现。

    上述 60 家公司中，有 3 家公司被立案调查时已经退市，北海银河生物产业投资股份有限公司、贵州长征天成控股股份有限公司因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，福建紫天传媒科技股份有限公司涉嫌未按期披露定期报告，被证监会立案调查。

    王智斌表示，退市仅属于资本市场交易环节的退出安排，并不免除公司及相关责任人依法应当承担的法律责任。" 退市不免责 " 的监管态度，有助于纠正部分市场主体 " 一退了之 " 的侥幸心态，切实维护退市制度的严肃性，同时持续保障投资者的合法权益。

    严打 " 蹭热点 " 等误导性陈述

    从立案调查具体原因来看，大多数公司涉嫌信息披露违法违规，其中，有 4 家公司涉嫌未按期、未按规定披露定期报告，7 家公司涉嫌误导性陈述。

    此外，12 家公司的股东或高管涉嫌持股变动相关信息披露违法违规、信息披露违法违规、短线交易、内幕交易、操纵市场、违规减持被立案调查，分别有 4 家、2 家、2 家、2 家、1 家、1 家。

    从查处进度来看，12 家公司已经收到证监会或地方证监局的罚单，其中，年内 7 家因 " 蹭热点 " 等误导性陈述被立案调查的公司，均已收到罚单。这 7 家公司中，既有重大资产重组预案、重大合同存在误导性陈述，也有通过投资者互动平台、微信公众号等自愿性信息披露渠道 " 蹭热点 "。

    由此可见，监管部门对 " 蹭热点 "" 炒概念 " 等误导性陈述 " 快查快罚 "，是今年资本市场监管整治的重中之重。截至 7 月 5 日，7 家公司中，6 家已经收到正式的行政处罚决定书，1 家收到行政处罚事先告知书，7 家公司涉及罚款金额合计超 5000 万元。其中，双良节能系统股份有限公司罚款金额最高，为 1300 万元。除了公司本身外，公司董事会秘书、控股股东以及控股股东品牌与公共关系部总经理均被罚。

    今年 4 月份，证监会在 2025 年中国证监会执法情况综述中表示，" 蹭热点 "" 炒概念 " 等违法行为，严重误导投资者，破坏市场健康稳定发展。证监会紧盯该类苗头性、趋势性违法，快速反应、果断出击，发现一起、查处一起。

    谈及如何进一步防范 " 蹭热点 "" 炒概念 " 等误导性陈述，中央财经大学教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面监管部门可以进一步完善 AI 监管手段，通过 AI 监管实时监测股价异动，并及时识别异动背后可能的上市公司信息披露违规行为。另一方面可以充分调动市场力量，发挥中小股东和机构投资者的监督作用，鼓励投资者对披露模糊、刻意蹭热点的公司提出质询，并积极通过股东会、股东问询等形成市场约束。