沦为了 " 未出圈 " 的尴尬背景板

在科技产业的残酷丛林里，没有永远的护城河，只有不断被重写的叙事。

我们将目光聚焦在中国 AI 赛道，两家企业的命运交错，呈现出了一种强烈的戏剧张力：一边是凭借 " 物理 AI 第一股 " 光环冲刺港交所的 Momenta，在资本市场春风得意；另一边，则是布局自动驾驶十余年的百度，深陷 " 萝卜快跑 " 武汉大面积趴窝的信任危机，且在更广泛的大模型 AI 市场中尽显疲态。

曾经的 BAT 之首，那个最早将 "All in AI" 写进公司战略的百度，似乎正离真正的 AI 时代越来越远。

资本新贵与昔日先驱

6 月 23 日，Momenta 正式公布招股说明书，发行市值约 695 亿港元（约合人民币 601 亿元）。

招股书显示，Momenta 近三年营收规模实现了跨越式增长：2023 年至 2025 年，其营业收入从 7.43 亿元猛增至 24.13 亿元，三年翻三倍，年均复合增长率超过 80%。

在商业化落地方面，Momenta 已与全球 24 家整车厂建立合作，累计定点车型超过 210 款，装车量一举突破 90 万台大关。在含金量极高的城市 NOA（自动辅助导航驾驶）领域，其搭载量占第三方供应商比例约为 65%，保持行业绝对领先。凭借这些硬核数据，Momenta 已是名副其实的智驾霸主。

但在这次 IPO 中，Momenta 展现出了更大的野心，将其定位从 " 智驾供应商 " 升级为 " 物理世界通用人工智能的构建者 "。 就在两个月前，Momenta 刚刚发布了 R7 世界模型。通过海量数据的 " 喂养 "，R7 的核心能力在于让系统能够看懂世界、理解世界并预测世界，这标志着其在 AI 核心技术上完成了升维。

然而，就在 Momenta 春风得意、讲述着 " 物理世界 AI" 新故事的同时，自动驾驶赛道的淘汰赛却在加速收网，整个行业正经历着残酷的冰火两重天。

过去一年多时间里，大批昔日的明星智驾企业接连 " 退出 " 牌桌：曾计划在 2025 年实现盈亏平衡并启动 IPO 的禾多科技，黯然进入破产清算程序；

估值一度超过 90 亿元的独角兽纵目科技，步入司法重整；

中智行被申请破产清算；

图森未来被迫转型求生；

而毫末智行更是在 2025 年 11 月突然发布停工放假通知，至今复工无期。

在这份长长的 " 阵亡 " 与 " 掉队 " 名单背后，最令人唏嘘的，莫过于曾经的行业先驱——百度 Apollo。

作为国内智驾的 " 老大哥 "，百度早在 2013 年便开始布局自动驾驶，投入的资金数以百亿计，可谓是 " 起了个大早，赶了个晚集 "。百度长期执着于重资产、重运营的 Robotaxi（无人驾驶出租车）路线。十几年过去，尽管其在测试里程上积累深厚，但在面向 C 端车企的乘用车量产方案上却始终不温不火。

AI 科技自媒体《后厂村》认为，在如今各大车企纷纷下场自研，或是转身拥抱 Momenta、华为等第三方量产供应商的今天，百度的智驾技术在乘用车市场已经逐渐被边缘化。资本新贵的崛起与昔日先驱的落寞，无情地折射出两种商业路线的残酷对决。

带病出海，能跑出全球速度吗？

这些年，李彦宏一直被外界诟病。在百度的 AI 大盘里，如果说大模型月活已经落后于字节、阿里等竞争对手，那么环顾四周，目前唯一能拿得出手的 " 实体成绩 "，似乎也就剩下一个萝卜快跑了。

从最新披露的 2026 年 Q1 财报来看，萝卜快跑的数据不可谓不惊艳：一季度完成订单 320 万单，同比大涨超 120%；车队累计自动行驶里程已超过 3.3 亿公里，其中包括超过 2.2 亿公里的全无人驾驶里程。

作为百度 Robotaxi 商业化的急先锋，" 萝卜快跑 " 在武汉的大规模投放曾被视为百度智驾路线 " 开花结果 " 的标志。

早期，武汉人把萝卜快跑戏谑为 " 苕萝卜 "，调侃其运营初期笨拙、不时趴窝的窘境；到了 2025 年，随着算法迭代，萝卜快跑显著提升了加塞、变道能力，在武汉人眼里又变成了 " 拐萝卜 "。

但这层看似跑通的商业闭环，在 2026 年年初被一场史无前例的系统瘫痪无情戳破。

2026 年 3 月 31 日，武汉 122 交警指挥中心陆续接到报警：多辆萝卜快跑毫无征兆地集体停在路中间无法移动。现场统计显示，" 趴窝 " 车辆多达百八十辆，导致多条主干道严重拥堵。到了 4 月 1 日，萝卜快跑官方客服确认 " 武汉全区域暂停服务 "。

其实，智能驾驶一直是一场容错率极低的考试。每一次公开路面的集体 " 趴窝 "，丢掉的不仅是路权，更是公众和资本市场对百度 AI 技术成熟度仅存的信任。

如今，在武汉的马路上已经几乎看不到这些白色车辆的身影，萝卜快跑陷入了长久的静默。打开 App，尽管武汉仍在 " 已开放城市 " 列表里，但下单时系统只会冰冷地提醒：" 当前没有空余车辆。"

在国内大本营遭遇滑铁卢，海外市场却在同一时间高歌猛进，形成了一种极具戏剧性的割裂感。就在武汉趴窝的前一天（3 月 30 日），萝卜快跑在迪拜正式启动了全无人驾驶商业化运营。

目前，萝卜快跑的市场触角已从阿布扎比、迪拜延伸至伦敦、瑞士，并试图通过与 Lyft、Uber 的合作快速打开欧洲大门。

但在国内极其复杂的路况下尚未完全解决技术长尾效应，甚至发生过大规模宕机的系统，真的能靠 " 出海 " 来解决隐患吗？ 出海，究竟是李彦宏绝地反击的杀手锏，还是为了稳住资本市场的一针强心剂？

百度未建立的 AI 围墙

无论萝卜快跑的国内受阻还是海外狂飙，还是被 Momenta 在乘用车市场弯道超车，智驾的困局只是百度 AI 焦虑的冰山一角。

回顾百度的发展史，它几乎在所有互联网大趋势里都 " 起得最早 "：搜索做得最早、移动端布局最早、O2O 烧钱烧得最早、AI 口号喊得最早、大模型也搞得最早。但除了在搜索时代拿下了最大的流量入口外，在其余的赛道里，百度永远是第一时间坐上牌桌，却总是凑不齐筹码。

在 PC 和移动互联网的鼎盛时期，搜索就是百度的命根子。那时的百度是全中国网民的 " 超级入口 "，靠着 " 一招鲜吃遍天 " 的底层逻辑，搜索引擎源源不断带来的广告现金流，让它稳坐 BAT 头把交椅。

但如今，移动互联网的信息孤岛彻底打碎了百度的聚宝盆，用户不再需要通过 " 搜索框 - 点击链接 - 寻找答案 " 的传统路径，而是习惯于直接向 AI 工具获取凝练后的结果。

百度引以为傲的搜索壁垒，正在被大模型的直答模式无情瓦解。

更致命的是，搜索本身的体验正在被异化，传统搜索引擎的逻辑是 " 输入关键词 - 给出网页链接 "，但如今的百度搜索，首屏充斥着广告。在海量链接中 " 沙里淘金 " 的时间成本极高，现在的年轻人，已经越来越不愿意去点开那些真假难辨的链接了。

百度搜索已经逐渐失去 " 搜索一哥 " 的位置。

面对传统搜索流量的流失，百度并非没有在 AI 上发力。相反，为了守住基本盘，百度在大模型赛道上曾表现得极具侵略性。然而，到了真正短兵相接的 C 端战场，百度却没有得到满意的答卷。

2026 年春节，国内 AI 应用掀起了一场惨烈的 " 红包大战 "。字节跳动的豆包、腾讯的元宝、阿里的千问，纷纷下场疯狂撒钱，用最简单粗暴的互联网玩法抢夺用户心智。

百度在这场战役中同样没有手软，砸下了整整 5 亿元的真金白银跟进红包大战。但这场豪赌的结果，却极为残酷。百度的 5 亿红包砸下去，在社交媒体上基本没溅起什么水花，沦为了 " 未出圈 " 的尴尬背景板。

5 亿砸不出一个爆款，也暴露了百度在 AI 时代的硬伤。其实，2023 年 8 月底，百度文心一言全面开放，成为国内第一个类 ChatGPT 产品，一度风光。

但在开源普惠效应刺激下，行业的竞争维度迅速被拉高，互联网头部玩家和技术新贵们纷纷杀入赛道。主打极致推理的 DeepSeek、依托抖音实现无限引流的豆包、背靠微信庞大社交生态的腾讯元宝，以及 Kimi、智谱等一众猛将，犹如过江之鲫般疯狂抢占市场。

当百度曾经引以为傲的先发优势被迅速稀释，当其自恃的技术壁垒被群狼逐渐拉平甚至无情超越，百度在这场决定未来十年的 AI 大决战中，已经显得越来越被动。

无论是物理世界里遭遇现实反噬、急于出海寻找解药的萝卜快跑，还是数字赛道上陷入红海厮杀、声量渐弱的文心一言，都在共同印证着一个令人扼腕的走向：百度的 AI 大盘，似乎正在不可避免地演变为一场 " 起大早、赶晚集、砸大钱、没水花 " 的恶性循环。