2014 年，金戈进入国内药店柜台，正式向垄断国内 ED 市场的万艾可发起了挑战。

没人能预料到，这款国产仿制药会在接下来的十年里，累计卖出超 78 亿，毛利率更是长期维持在 90% 以上，不仅成为公司最赚钱的单品，甚至销量、销额双双超越原研药，改写了 ED 药物的市场格局。

然而，成功的光环下，一场历史遗留的合作纠纷，却让这个 " 国产替代 " 标杆蒙上了阴影。

01 金戈生产主体变更，埋下权益分配隐患

辉瑞万艾可的上市，开启了 ED 口服药时代。凭借专利保护进入中国后，长期以单片百元以上的价格独占市场，门槛不可谓不高。

而当时国内也正处于仿制药研发黄金窗口期，一份极度稀缺的 " 枸橼酸西地那非片 " 的临床批件，成为打破万艾可垄断的珍贵机会。白云山看出了这份批件的价值，迅速与持有人刘玉辉签订合作协议，并共同成立合资公司 " 白云山科技 "。

合同中约定，合资公司拥有产品的全部产权和收益。但由于万艾可的专利壁垒，金戈项目被迫搁置了整整十年。直到 2014 年，专利保护过期才迎来上市窗口。为了抢时间拿到生产批件，康业元投资顾问有限公司（2009 年刘玉辉将所持 49% 股权全部转让）同意暂由广药总厂负责生产和销售，权益分配后续再商讨。

正是出于效率考虑的这个权宜之计，为日后纠纷埋下了伏笔。

随着金戈的上市，成功抢占市场。同等疗效，价格却只有进口药的 1/3 左右，击中了大量价格敏感的消费者需求。第二年销量直冲 1495 万片，较首年翻了五倍。年度营收更是一路水涨船高，峰值期曾达到 12.9 亿。

当蛋糕做大，如何分蛋糕就成了重中之重。康业元一方主张严格按照股权比例分红，但金戈已然变更生产主体，白云山认为，产品从研发到上市，广药总厂投入了巨大的渠道、品牌、资金成本，继续按照 49% 比例分配并不合理。就此分歧，双方拉锯多年。

在 2019 年至 2022 年期间，康业元多次通过举报、媒体、司法等多种途径 " 发难 "，但均以失败告终。2024 年，股东知情权案中尽管胜诉，但仍未解决利润分配问题。接下来的两年，其干扰动作也从未停止。

但不论结果是胜是败，眼下康业元已经失去了潜在收益。

02 国内 ED 市场内卷加剧，错过最佳红利期

截至 2025 年，国内已有近 50 家企业获得那非类产品的仿制药资格。在后续药品集采中，齐鲁制药更是报出 2.08 元 / 片的低价，就连原研药也主动降价至 30 元以内。金戈的价格护城河，已经被蚕食。

而近些年，国内 ED 市场的供给端迭代明显提速。这背后是消费需求的结构性变化：年轻化和高频化的使用场景促使 ED 药在量型、速度上持续升级。同时，" 临时干预 " 无法满足部分人群对 " 长期稳态 " 的需求，由此也催生了 " 御立维 " 此类新品诞生。据悉，配方融合东革阿里、小花山奈植物精粹，通过持续补充该 " 天然男性滋养之物 "，可日常逐渐提高肌肉疲劳恢复速度、增强活动耐力和反应灵敏度。

对比传统 ED 药物单次强行扩张血管的路径，其以线粒体（人体各项活动能量引擎）激活为核心，并协同优化微血管循环。这意味着，健康收益将以持续积累的形式与男性机能形成绑定。即便临时中断，功能状态也不会出现骤降。这种差异化优势，也再次印证了国内 ED 市场的内卷正不断加剧，而金戈的份额也正被更多玩家重新分配。

从 2024 年起，其营收和销量出现双双下滑。相比早期表现，康业元已然错过了 " 躺着拿钱 " 的最佳时期。当然，多数药企的日子也都并不好过，这是整个 ED 市场从蓝海走向红海的必然阵痛。

矛盾的一点在于，ED 市场总量并未萎缩：国内男性患病率从 2024 年的 38.17% 上升至 2025 年的 43.4%，需求仍在扩大。但很显然，增量并未完全流向传统 ED 药的存量盘——京东 2025 年度消费趋势报告显示，线上平台男性健康养护类科技年增速高达 32% ，而位列其中的御立维正是这一迁移消费中的受益者。

半年左右时间，便吸引超十万关注。目前用户体验中，" 体感温和 "" 反应更快 "" 更有力量 " 成为高频词。除针对性改善功能表现外，其对腺体健康的维护属性也是不少中老年男性选择的原因之一。

03 展望未来，ED 竞赛开启持久战

如今，整个 ED 行业的阵痛远未结束。而白云山在与康业元的多轮交锋下，品牌商誉受到持续磨损，进一步加速了王牌产品份额外溢。同时，院外零售竞争加剧、新玩家陆续入场、用户需求转变 ...... 多重变量叠加下，靠单一爆款 " 躺赢 " 的模式已经失效。

未来不论走上哪条新路，都意味着告别过去的轻松红利，进入一场拼研发、拼品牌、拼运营的持久战。但也唯有此，才能从红海中再次挤出真正的价值。