｜2026 年 7 月 7 日 星期二｜

NO.1  三星电子预计二季度营业利润同比大增 1810%

据三星电子 7 月 7 日发布的第二季度业绩预告，公司预计第二季度销售额为 171 万亿韩元，同比增长约 129%；营业利润为 89.4 万亿韩元，同比增长 1810%，均高于市场预期，并连续第三个季度刷新营业利润纪录。三星表示，完整财报及分业务数据将于 7 月底公布。据媒体报道，业绩大幅增长主要受 AI 基础设施需求推动，DRAM 和 NAND 价格在二季度分别环比上涨 44% 和 53%。

三星本轮业绩增长主要来自存储芯片超级周期。随着 AI 训练和推理需求持续扩张，HBM、高容量 DRAM 及企业级 SSD 需求维持强劲，传统 DRAM 和 NAND 供给也因产能转向高端产品而持续偏紧。不过，三星移动和消费电子业务也面临内存成本上涨压力，后续终端产品是否涨价、云厂商 AI 资本开支能否持续，仍是影响存储周期延续的重要变量。

点评：三星 Q2 业绩预告进一步验证 AI 存储需求仍处高景气阶段，HBM 及高端 DRAM 正在成为全球 AI 基础设施的核心瓶颈。随着存储价格上行和长期供货协议增加，存储厂商议价能力持续增强，HBM、先进封装、半导体设备及材料产业链仍值得关注。

NO.2  博通宣布扩大与苹果合作，定制 ASIC 芯片合同延长至 2031 年

据博通 7 月 7 日提交的监管文件，博通已与苹果签署新的多年期合作协议，双方将合作期限延长至 2031 年。根据协议，博通将继续为苹果多代产品开发并供应定制 ASIC 芯片，进一步扩大双方在定制硅领域的合作。近年来，博通持续受益于 AI 定制芯片需求增长，除苹果外，还与 Alphabet、Meta 等科技巨头合作开发 AI ASIC。此次续约意味着博通未来数年将继续获得苹果稳定订单，也进一步强化市场对其 AI 定制芯片业务持续增长的预期。

点评：AI 基础设施竞争正从通用 GPU 逐步延伸至定制 ASIC 芯片。随着苹果、Meta、OpenAI、Anthropic 等科技巨头持续布局自研芯片，ASIC 设计、先进制程、先进封装及高速互连等产业链有望持续受益。

NO.3  Meta 联手印度首富布局 168 兆瓦数据中心，算力租赁业务首次落地

据媒体 7 月 6 日报道，Meta 与印度信实工业将在古吉拉特邦建设一座 168 兆瓦数据中心，为印度银行、医疗、保险等监管行业提供本地化 AI 部署服务。这也是 Meta 推进 "Meta Compute" 算力租赁计划后的首个重要落地项目，旨在将闲置 AI 算力转化为新的收入来源。业内认为，此举将帮助 Meta 切入企业 AI 云市场，并进一步推动印度 AI 基础设施建设。

点评：Meta 算力租赁首次落地，反映 AI 基础设施正进入商业化运营阶段。随着海外科技巨头持续扩大数据中心建设和 AI 云服务布局，算力租赁、数据中心、电力、液冷及光模块等 AI 基础设施产业链景气度有望持续提升。

NO.4  微软 Xbox 裁员 3200 人，AI 投入下继续压缩非核心业务

据媒体 7 月 6 日报道，微软旗下 Xbox 启动战略重组，计划裁员约 3200 人，占该部门员工总数约 20%，并剥离多家游戏开发工作室。微软本轮整体裁员约 4800 人，约占全球员工总数 2.1%，其中 Xbox 约 1600 人将立即离职，其余岗位将在未来一年陆续裁撤。Xbox 负责人 Asha Sharma 表示，当前业务状况 " 不健康 "，利润率明显低于竞争对手，微软将把资源集中至更具规模效应的核心游戏和平台业务。微软方面同时表示，裁员并非由 AI 直接替代岗位造成，但 AI 正在改变公司组织和工作方式。

点评：在 AI 基础设施和企业 AI 业务投入持续扩大的背景下，微软正加快压缩盈利能力较弱的非核心业务。科技巨头的 AI 竞赛不只体现在新增投资，也正在倒逼内部资源重新分配。

NO.5  高盛：世界模型或成 AI 基建第二增长引擎，算力需求或进一步提升

高盛在 6 月底报告中表示，" 世界模型 " 有望成为继大语言模型之后推动 AI 基础设施需求增长的第二引擎。与主要处理文本和图像的大语言模型不同，世界模型旨在理解物理和社会系统中的因果关系，可应用于机器人、自动驾驶、物流、工业设计，以及投资决策、政策模拟等场景。高盛认为，世界模型不会取代大语言模型，而是在其基础上进一步增加新的计算需求。若相关技术发展快于预期，当前市场对算力、电力等 AI 基础设施的投资预测仍可能偏低。

点评：随着 AI 由文本生成向物理世界建模和智能体应用延伸，世界模型有望推动 AI 基础设施进入新一轮扩张周期。算力芯片、高带宽存储（HBM）、数据中心、电力及液冷等产业链，或持续受益于新增计算需求。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。