锂电 7 月旺季在即 | 券商晨会

｜2026 年 7 月 6 日 星期一｜

NO.1 国金证券：锂电 7 月旺季在即，优选优势格局赛道

国金证券研报指出，当前锂电全产业链迈入新一轮周期触底反转窗口，随年内动储需求旺季临近，板块有望迎来量价共振的主升行情，产业链上、中、下游各环节均能充分分享行业上行红利。以细分赛道格局为研判核心，深耕细分领域盈利与市场份额稳健的龙头企业、实现技术突破的优质二线标的，核心筛选锂矿、动力电池、结构件、隔膜、铜箔、磷酸铁锂正极、大储、整车出海八大优质细分赛道。具体看，锂电产业链上中下游均呈现龙头强者恒强、新技术突围的格局。

NO.2 中信证券：底部期待黄金板块估值与盈利的双击

中信证券 7 月 6 日研报指出，美伊冲突以来的金价和黄金股严重超跌，当前黄金股在 PE 和资源比价方面均具备极强的安全边际。预计 2026 年三季度金价运行范围 4000~4500 美元 / 盎司，若加息预期交易全面修正，金价有望回归至 4500~5000 美元 / 盎司。黄金板块则将受益于盈利预期和估值水平的共振修复。重视黄金板块的全面配置机遇。

NO.3 中信建投：算力硬件高波动期 等待财报指引落地

中信建投研报表示，Meta 宣布出售部分过剩算力资源，市场初期反应偏向负面，担忧此举是否预示着 AI 算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需格局来看，AI 算力需求的中长期驱动逻辑并未因 Meta 的单一行为而受损，关键环节也仍然制约着有效供给的释放。Meta 的个案不应被过度解读为行业拐点信号，随着财报季临近，投资者更应关注英伟达等核心供应商的订单指引、云厂商的资本开支计划以及下游应用商业化进展等更具代表性的行业指标。

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