零跑的崛起并非偶然。上半年零跑累计交付 35.65 万辆，同比增幅 60.8%。6 月单月交付 93,376 辆，C 系列全球月销量突破 3 万台，A10 月交付超 2 万台。两条产品线覆盖 6 万元至 20 万元价格带，恰好是中国汽车市场体量最大的区间。

零跑的策略是在这一价格带提供 " 越级 " 配置，C11 同时提供增程和纯电两种动力选择，起售价压在 14 万元左右。这背后依赖的是其自成立以来坚持的全域自研策略，核心零部件自研自造比例超过 65%。

C 系列与 A10 两条产品线贡献了过半的月度销量，依靠 " 好而不贵 " 的性价比路线实现规模放量。零跑的单车均价已被压低，靠性价比换规模，利润薄。规模上去了，每万辆带来的边际利润改善却有限。

得益于与 Stellantis 集团的合作，海外市场成为零跑今年最大的增量来源。上半年出口近 10 万辆，已超过去年全年出口总量。6 月出口量达 2.1 万辆，占整月销量约 22%。

零跑汽车创始人朱江明在十周年致员工信中表示，2026 年市场竞争会更加残酷，零跑要在 " 产品定义、研发、制造、营销、零售、服务 " 等领域持续提效。

鸿蒙智行卖出 24.20 万辆新车，同比增长 18.6%，放在大盘里算稳，但完成率只有 24.2%。问界、智界、享界等多品牌并行，整体销量仍在增长，但全年目标接近 100 万辆，上半年完成了不到四分之一。

同时问界仍是销量支柱，上半年累计销量 16.08 万辆，其余子品牌增量仍显不足。鸿蒙智行渠道的红利仍在释放，但多品牌并行带来的单店产出稀释效应已开始显现。

上半年，理想汽车销售 19.35 万辆，较去年同期的 20.38 万辆下降 5.1%，完成率约 38.7%。理想是头部六家中唯一同比下滑的品牌。

L 系列增程基本盘仍在，但纯电 MEGA 上半年月均不足千辆，未能形成第二增长曲线。理想的完成率排在中间位置，不算最差，但若维持全年目标不变，下半年月均需交付 4.9 万辆以上，而上半年月均为 3.22 万辆。

蔚来上半年累计交付 19.11 万辆，同比增长 67.4%，创下历史同期新高。蔚来品牌、乐道、萤火虫三品牌矩阵协同效应初步显现，客群触达面从 30 万元以上下探至 15 万元级。

其代价是销售管理费用率仍然偏高。2026 年第一季度，蔚来 SG&A（销售、一般及行政）费用率已优化至 13.7%，虽较此前显著下降，但仍高于理想的 8.9% 和零跑的约 10.4%。三个品牌同时铺渠道、建门店、做营销，效率仍是蔚来的长期命题。

极氪是上半年增速最高的品牌之一，累计交付 17.84 万辆，同比增长 97%。其中 6 月交付 35,169 辆，同比增长 111%，是唯一实现 " 时间过半、任务过半 " 的主流新势力。极氪 2026 年销量目标为 30 万辆，目标设定本身较为克制。极氪 9X 与极氪 8X 表现强势，极氪 9 系家族累计交付近 15 万辆，9X 平均成交价 53 万元以上。高端车型走量，意味着单车的毛利空间更大。

但其高增长建立在去年同期的低基数之上，下半年面对小米 SUV 和特斯拉 Model Y 改款的竞争，增速能否维持有待观察。

今年 1 月，雷军公开宣布小米汽车 2026 年全年交付目标为 55 万辆。二季度，小米 SU7 产能爬坡后连续三个月月均交付超 3 万辆，上半年累计交付突破 18 万辆。若维持全年目标不变，下半年月均需超 6 万辆，是上半年均值的两倍。

"2026 年汽车市场的竞争会更加残酷。" 小鹏集团董事长何小鹏曾判断。今年上半年，小鹏汽车的销量为 16.5 万辆，同比下降 15.8%。

小鹏的下滑，表面看是产品节奏问题，比如 G6 改款未能重现 2023 年的爆款效应，X9 在纯电 MPV 市场遭遇多重夹击，GX 车型 6 月交付仅 6739 辆。但更深层的原因是资源被过度分散，即同时推进多个平台、多款新车，研发投入被摊薄到多条线，尚未有产品能在一个细分市场形成统治力。

三重压力叠加，下半年没有速胜