7 月 6 日，海尔智家披露了最新 A 股回购进展。公告显示，海尔智家于当日斥资 2035.9 万元回购 99 万股 A 股。据统计，自回购起始日（2026 年 3 月 27 日）至今，海尔智家已累计斥资超 15 亿元回购 7350.33 万股 A 股。

海尔智家为何持续大额回购？回购通常被市场认为公司对自身长期发展有信心。6 月 24 日，海尔智家在股东会上明确了 AI 时代的三大增长曲线。这三大曲线分别是做厚第一曲线，深耕智慧家庭基本盘，推动业务从智能家电向智慧家庭、智慧生活升级；做宽第二曲线，拓宽住居生态新边界，依托大暖通、商用制冷等产业，实现从单一产品到综合方案、从 C 端到 B 端的全面延伸；做远第三曲线，聚焦 AI 布局未来，重点布局家庭机器人。

其中，在做宽第二曲线上，海尔智家通过加速全球大暖通布局，成果正在显现。

在欧洲，高温推动海尔空调热销。目前，海尔暖通空调欧洲整体增长近 20%，自有品牌增幅 23%，不仅稳居欧洲中企第一，还在多个国家实现第一。具体来看，在西班牙，海尔空调自有品牌销量、销额双第一，是过去 6 年内行业唯一年累份额超两位数的品牌；在意大利，海尔空调实现专业渠道第一、中国自主品牌第一；在波兰，海尔家用空调整体市场份额第二，一拖多空调位居 NO.1，海尔多联机中央空调是唯一进入前五的中国品牌。

在东南亚，海尔大暖通加速在当地的本土化深耕。2025 年 9 月，位于春武里府的海尔家用空调工业园投产，年产能达 600 万套；今年 5 月，位于罗勇府的海尔中央空调 AI 智能智造基地奠基，建成后将成为东南亚规模最大的中央空调生产基地。家用、中央空调双基地同步落地，将大幅降低海外供应链成本，提升海尔空调的海外市场占比。

在国内，海尔智家空调业务规模与份额持续突破，盈利能力也在持续改善。在销售规模上，2022-2025 年海尔空调销量年复合增长率达 15%，是行业的两倍；在市场份额上，近日国联民生证券发布的深度报告显示，2024-2025 年海尔空调线上、线下零售量份额分别累计提升了 3.6 和 2.6 个百分点。此外，国联民生证券还指出，通过零部件一体化与高端化双轮驱动，海尔空调盈利能力将进一步改善。

市场分析认为，海尔智家持续大额回购与全球暖通业务的加速扩张形成双向印证。海内外市场的高增长验证了第二曲线从战略布局到业绩兑现的可行性，而超 15 亿元的股份回购，是公司认可自身估值、回馈投资者的直接体现，进一步提振资本市场信心。