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（来源：FOFWEEKLY）

导读：

"ALL in AI"，明星和影视巨头也来了。

作者｜晟坤

AI 热，终于传到了娱乐圈。

近期，影视寒冬愈演愈烈，不少明星公开表示无戏可拍，电影票房持续低迷。然而在焦虑之外，一批影视明星和巨头们开始更换赛道，陆续涌入创投领域。

日前，《去有风的地方》《三生三世十里桃花》《承欢记》《国色芳华》《我是刑警》《太平年》等一众热剧背后的影视公司——华策影视，又做 LP 了。

一笔出资 4 亿，瞄向了 AI。

4 亿押注 AI 赛道

从一纸公告说起。

2026 年 7 月 2 日，华策影视（300133.SZ）发布公告，拟以自有资金 4 亿元，作为有限合伙人参与设立青岛华歆策达股权投资合伙企业。基金总规模 5.0901 亿元，华策出资占比高达 78.584%，基金将聚焦 AI 视频生成领域的生态布局。

华策影视表示，本次公司与专业投资机构的共同投资，有助于公司深度布局人工智能领域，与公司 " 内容为王、科技驱动、全球跃迁、生态发展 " 的核心战略。公司将人工智能技术作为驱动内容创作创新的核心动力之一，目前已打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发等全流程 AI 辅助创作。本次投资及潜在标的与公司主营业务具有协同效应，有利于加快公司在人工智能领域的业务布局及产业链拓展，提升公司综合竞争力，促进公司长期稳健发展。

一出手便是 4 个亿，指向却十分明确——人工智能。

事实上，这并非华策第一次以 LP 身份出现在一级市场。

早在 2016 年，华策影视就曾出资 2000 万成为敦鸿资产的 LP，随后又出资 3000 万成为厚为资本的 LP。据我们观察，2016 年至 2020 年之间，彼时仍以文娱消费为主；2022 年开始其投资方向拓展至数字经济、文娱经济、VR/AR、新消费、智能硬件等领域，2024 年开始转向 AI 领域。

真正让外界看到华策 " 科技野心 " 的，便是其在 AI 领域的密集落子，尤其 2024 年 7 月，华策全资子公司出资 1 亿元设立盐城智华创业投资基金，通过做 LP 间接投资智谱华章 1 亿元，这是其首次触达大模型赛道。

从 3000 万试水文娱基金，到如今 4 亿重金押注 AI 视频，华策影视的创投之路正在越走越远，且投资方向正从 " 文娱 +" 转向 " 科技 +"。

当纯内容制作模式难以为继，用 LP 的方式进入科技产业链，成为这家影视巨头最重要的 " 安全垫 "，而这恰与创投行业的布局思路保持一致。

近年来，不少上市公司及产业巨头纷纷涌入一级市场，惯用思路通常是先以 LP 身份试水，后续逐步设立 CVC 等多元化布局方式。

今年以来，随着一级市场回暖信号明确，一批产业巨头开始涌入——其中不乏腾讯、阿里、京东等一众此前离场的 LP，自 2025 年以来均陆续回归。这其中除了老钱以外，引人注目的莫过于新钱了，而影视巨头 / 明星们正在成为其中之一。

明星涌入创投圈

热潮之下，影视巨头和明星都来了。

华策并非个例。放眼整个影视行业，巨头们正在集体 " 换赛道 "，或通过做 LP、或参与直接投资，开始布局科技创投。

2026 年 1 月，中国儒意公告旗下全资附属公司出资约 1420 万美元（约合人民币 9896 万元），入股 AI 视频生成公司爱诗科技。爱诗科技在 2025 年 9 月完成超 6000 万美元 B 轮融资，由阿里巴巴领投，创下国内视频生成领域单次最大融资额。而中国儒意背后的柯利明已拿下万达电影的控制权，这一布局意味深长。

2026 年 6 月，在第 28 届上海国际电影节上，上影股份与智象未来正式达成战略投资合作，依托 " 资本—技术—产业—场景 " 协同格局，探索 AI 驱动文化产业新路径。上影集团董事长王隽更是直言：" 拥抱 AI 者立足当下，面向未来。"

博纳影业则将 AI 短剧纳入公司蓝图，构建了短剧制作、IP 电影开发、AI 影视垂直应用等多条并行业务线；欢喜传媒募资中有约 44% 投向 "AI+ 影视 " 技术研发。

影视巨头之外，明星群体也在悄然重返创投圈——但这一次，姿态低调了许多，身份也发生了变化。

回顾 2018 年之前，可谓是明星进军创投市场的 " 高光时刻 "。黄晓明、杨颖、胡海泉、李冰冰、章子怡等十几位明星先后出资或成立 VC 机构。彼时，" 明星投资人 " 是一个响亮的标签，尤其是任泉、黄晓明、李冰冰成立的 Star VC，更是将明星做 GP 推到了聚光灯下。

然而，随着前两年一级市场进入寒冬，明星投资机构逐渐淡出公众视野——明星做 GP 的光环，在残酷的市场面前黯然失色。

不过有不少明星或娱乐公司开始转换方式——从 GP 变成幕后的 LP，或直接出资到企业当中，投资方向也从文娱消费转向了硬科技。

2024 年 5 月，刚刚上市一年的乐华娱乐，通过全资子公司天津壹华管理咨询有限责任公司作为 LP 参与出资宿迁千山缪斯硬科技投资合伙企业（有限合伙），该基金管理人为千山资本，公开资料显示，该基金目前已投资了大普微、象帝先等项目，重点布局硬科技。

2024 年 7 月，考研名师张雪峰旗下公司峰学蔚来化身 LP，认缴 1600 万元入股永鑫融耀基金，正式进军创投圈；2025 年 2 月，张雪峰再次出资 1000 万元，成为苏州永鑫开拓二号基金的 LP。永鑫方舟重点投资硬科技，尤其以半导体为主——张雪峰押注的，是芯片。

2026 年 6 月，演员黄磊被曝以个人身份直接投资了两个早期硬科技项目，其中一个为碳化硅衬底相关的院士项目。黄磊此前已与何炅等好友共同出资成立风火石文化，并成为景林投资背后的 LP 之一。从做 LP 到直投硬科技，黄磊的投资路径堪称明星资本转型的缩影。

放眼全球，手握资金的 " 名人资本 " 正在重新配置资产——而 AI 与硬科技，则成为最大流向。

ALL in ai 的风刮到了娱乐圈

投 AI，已成为一级市场当前最鲜明的主题。

今年上半年，一级市场最直观的感受是：钱变多了，且几乎都涌向了同一个方向。融资新闻接连不断，抢份额成为行业主线，尤其是 AI、机器人等热门赛道，优质项目份额异常抢手。

据 IT 桔子统计，2026 年上半年，中国 AI 创业公司融资总额突破 3000 亿元，仅 6 个月的体量已超过 2025 年全年。AI 融资金额占一级市场约 48.6%，接近一半，事件数占比约 22.5% ——上半年一级市场每融出 2 块钱，就有近 1 块钱流向 AI。

热钱涌向同一方向，几乎所有活跃的 GP 都挤了进去。而市场之外，新的热钱也在加速涌入——除了产业资本、家办外，手握大量现金的明星和影视巨头们也开始布局。

为什么偏偏是现在？

首先，一级市场正在经历结构性回暖，为手握现金的 LP 创造了绝佳的进入窗口。

其次，影视行业的 " 生存压力 " 与 AI 赛道的 " 增长红利 " 形成鲜明对比，双重驱动之下，跨界布局成为必然。

毋庸置疑，AI 赛道的爆发力让所有人无法忽视。尤其是在当前影视寒冬的背景下，影视公司也正在重新定义自己。过去，它们是 " 内容生产商 "，而今通过投资布局，在覆盖更广阔产业版图的同时，更好地反哺主业，形成战略协同。这是一场被动的自我革命，也是主动的边界拓展。

从 Star VC 的高光时刻，到如今低调做 LP、直投硬科技，这条路走了十年。经历过狂热、出清与退出困境，明星们终于明白：与其自己下场做 GP" 交学费 "，不如将资金交给专业管理机构，以 LP 的身份分享科技增长的红利。

结语

明星资本的转身，本身也反映了一级市场的结构性变化。

回顾过去十年，影视行业经历了从资本热捧到寒冬凛冽的完整周期，创投行业同样如此—— 2015 年前后全民 PE 的狂飙突进，2018 年资管新规后的骤然降温，此后面临募资寒冬、退出困境等多重挑战，直至 2025 年以来才逐步回暖。

如今，两个历经周期洗礼的行业，逐步开始产生交集，资金沿着共识赛道奔涌而去。

但热闹之下，隐忧已现。

在业内人士看来，上半年的 AI 投资热表面是集体狂欢，内里却藏着警惕—— " 高度共识 " 往往意味着估值泡沫的温床。

更不必说，监管趋紧、IPO 节奏未稳、认知差被迅速填平，GP 获得超额收益，正变得越来越难。

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