来源：泰山财经

泰山财经记者   曹鑫鑫

H 股上市进入最后阶段，7 日，滨化集团股份有限公司（简称 "滨化股份"，601678.SH）披露了 2026   年半年度业绩预增公告。信息显示，预计 2026 年半年度滨化股份实现归属于上市公司股东的净利润 3.44 亿元，同比增长 208.25%。预计同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 2.86 亿元，与上年同期相比，扣非净利润同比增加近 3 亿元。

公开数据显示，上年同期，滨化股份归属于上市公司股东的净利润为 1.11 亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1327.52 万元。

企业方面认为，业绩预期向好的原因在于报告期内滨化股份各装置保持了稳定运行，主要产品产量保持稳定。此外，受国际政治因素与地缘冲突影响，全球化工原料市场价格上涨，公司部分产品景气度有所回升，主要产品环氧丙烷、氯丙烯、丙烯价格较上年同期涨幅较大，毛利增加。

整体来看，2025 年上半年开始，滨化股份在利润端开始摆脱自 2021 年开始的疲态，呈现复苏态势。2025 年上半年，公司营业收入实现 73.5 亿元，同比大幅增长 61.4%，归母净利润也小幅回升至 1.1 亿元，同比增长 6.1%，但扣非净利润仍旧承压。

2025 年全年，滨化股份实现营业收入 148.36 亿元，同比增加 45.06%，归母净利润 2.25 亿元，较上年增加 0.06 亿元，同比增加 2.75%。扣非净利润 1.11 亿元，同比变动 -49.33%。

业内人士分析认为，此次业绩预告显示扣非净利润实现由负转正，这表明公司盈利改善更多来自主营业务，而非资产处置、政府补助等非经常性收益，对企业经营质量改善具有更强的参考意义。

滨化股份成立于 1998 年，2010 年 2 月在上交所挂牌上市。公司主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售，主要产品为烧碱、环氧丙烷等，其烧碱产能 61 万吨，在山东省内位居前列。其中粒碱产能 20 万吨，是国内最大的粒碱生产商，片碱装置 20 万吨，在山东省内处于龙头地位。

值得关注的是，业绩预增公告发布之际，滨化股份 H 股上市也进入最后阶段。根据公告，公司拟全球发售 3.52 亿股 H 股，预计募集资金净额约 11.02 亿港元，H 股将于 7 月 10 日在香港联交所挂牌交易。

有业内人士表示，对于正在经历盈利修复的化工企业而言，稳定的盈利能力是资本市场关注的重要指标。此次扣非净利润预计由亏转盈，反映出公司主营业务盈利能力有所改善；而 H 股上市完成后，公司融资渠道将进一步拓宽，有助于提升资本运作能力。不过，公司未来业绩表现仍将受到行业景气度、产品价格及下游需求等因素影响。

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