AI 概念炒了两年，真正靠 AI 赚到钱的公司有多少？天娱数科给出了一个令人惊艳的答案。

天娱数科发布一季报：营业收入 5.47 亿元，同比增长 12.81%；归母净利润 3024.12 万元，同比暴增 476.94%。扣非净利润 3074.96 万元，同比增长 459.04%。

更亮眼的是现金流——经营活动产生的现金流量净额 7700.75 万元，而上年同期为 -71.59 万元，同比暴增 10857%。从 " 失血 " 到 " 造血 "，只隔了一个季度。

一年扭亏，靠的是什么？

复盘 2025 年，天娱数科全年营收 20.77 亿元，同比增长 31.57%；毛利额 5.26 亿元，同比增长 45.40%，毛利率提升至 25.31%。若非计提资产减值，主营业务实际已实现盈利约 2195.50 万元。

从亏损到单季净赚 3000 万，核心引擎只有一个：AI 驱动的降本增效。在收入增长 12.81% 的背景下，毛利率从 18.14% 跃升至 29.91%，同比增幅 64.87%；净利率从 0.97% 飙至 8.76%，同比暴增 801.57%。AI 对经营杠杆的放大效应，已经不再停留在 PPT 里。

" 一基多模 "：从单点工具到全链路闭环

天娱数科能跑通 AI 商业化，靠的不是一个爆款产品，而是一整套技术体系。

公司构建了以 " 天星基座大模型 " 为核心、多个垂直领域大模型协同发展的 " 一基多模 " 技术矩阵。天星基座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型、Behavision 空间智能大模型均已完成国家网信办生成式人工智能服务备案。

依托这一矩阵，公司打通了 " 基础模型—行业模型—智能体—业务平台 " 的完整能力链条。底层是 " 天娱云枢 " 算力调度平台，为模型研发提供高性能 GPU 资源和弹性算力保障；上层是覆盖 AI 营销、AI 应用分发、空间智能 MaaS、AI 售电的四大业务平台。从算力到模型到场景，全链路自主可控。

AI 营销：近九成互动由 AI 完成

在 AI 营销领域，公司以智慧广告大模型为核心，实现了 AIGC 素材生成、智能投放、直播电商转化的全链路自动化。

数据说明一切：2025 年 AI 生成视频超 12.5 万支；平台新增广告账户 121.1 万个，创建投放计划 1.4 亿条；直播电商互动总量 683.3 万条，AI 互动占比高达 89.52%。这意味着近九成的用户互动由 AI 自动完成，人力成本大幅压缩。

2026 年 3 月，公司推出影视级 AI 长视频创编平台 CineART，覆盖 " 创意—分镜—生成—剪辑—导出 " 全链路。同年 4 月，CineART 成为字节跳动 Seedance 2.0 首批接入平台之一。从内部效率工具到外部变现平台，AI 营销的价值正在被重新定义。

智慧能源与空间智能：第二增长曲线初现

AI 营销之外，天娱数科还在悄悄布局两个新赛道。

智慧能源方面，公司围绕 "AI 售电 + 绿电交易 + 算电协同 " 展开布局。2025 年累计签约用户 357 家、签约电量 7.53 亿千瓦时；截至 2026 年 4 月，签约用户突破 500 家、签约电量超过 8 亿千瓦时。前端做 AI 应用和 Token 服务，底层用绿色算力和算电协同降低成本——这个闭环一旦跑通，想象空间极大。

空间智能方面，公司已累计沉淀超 150 万条 3D 数据及 518 万条多模态数据，并持续推进 Behavision 空间智能 MaaS 平台建设，可适配人形机器人、双臂机器人、轮式机器人等多类本体。具身智能的风口一旦到来，这些数据资产就是最深的护城河。

从 " 游戏公司 " 到 "AI 公司 " 的蜕变

很多人对天娱数科的印象还停留在 " 做游戏的 "。但现实是，公司主营业务早已转向数据流量和 AI 服务。2025 年海外业务营收达 5737 万元，同比增长 568%，业务正从 " 产品出海 " 向 "AI 服务出海 " 延伸。

机构预测，天娱数科 2026 年全年净利润有望达到 0.92 亿元，同比增长约 289%。一个季度 3000 万，全年奔着 1 个亿——在 AI 商业化普遍雷声大雨点小的当下，这份成绩单含金量十足。

AI 不是概念，是利润。 天娱数科用 476% 的净利润增长证明了一件事：当 AI 真正嵌入业务流程、打通从算力到场景的全链路时，它就不再是讲故事的工具，而是实打实的印钞机。

至于这台印钞机能转多快、转多久——我们拭目以待。