$ 复旦微电 ( SH688385 ) $   晚间复旦微电扔出半年报预告，同比 313%-416% 的增速刷出来，很多人一眼就嗨了，先别急，给你们把账拆透，别被表面数字带偏。

上半年归母净利润 8.00 亿 -10.00 亿元，先划重点：里面藏了约 4.7 亿的盛合晶微股份公允价值变动收益，说白了就是持有的股权涨了市值，属于账面浮盈，不是主业经营赚来的真金白银，这部分必须先剔掉看。

扣完这部分，主业的增长才是真东西：受益于行业景气度回升 + 下游需求回暖，公司集成电路设计全产品线的收入、毛利全面上涨。FPGA、NFC 射频、RFID、车规级 MCU 多条线同步发力，产品迭代落地快，既拉了营收，又优化了结构，经营效率也在往上走，基本面反转是实锤的。

再看单季度弹性更有说服力：Q1 净利润 1.48 亿，Q2 预计 6.52 亿 -8.52 亿，环比增长 339%-474%。就算剔掉公允价值的账面收益，Q2 主业的环比改善力度，也远超市场之前的预期。

我认为这份预告本质是国内集成电路设计行业景气度触底回升的明确信号多产品线齐发力的基本面已经坐实 FPGA 和车规级产品会是后续业绩持续增长的核心跟踪标的

风险提示：下游需求复苏节奏存在不确定性，行业竞争仍存加剧可能，公允价值变动收益不具备持续性。

以上内容仅为个人投资记录，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。# 炒股日记 #    # 强势机会 #    # 股市怎么看 #    # 投资干货 #   

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