泰山财经记者 林俊洁

   7 月 6 日，国内头孢抗生素侧链中间体龙头企业山东金城医药集团股份有限公司（300233.SZ，下称 " 金城医药 "）发布业绩预告，公司预计 2026 年上半年实现归母净利润 1.10 亿元至 1.40 亿元，相较 2025 年同期的 4338.32 万元同比大增 153.55% 至 222.71%；扣除非经常性损益后净利润 6000 万元至 8000 万元，同比增长 54.92% 至 106.56%。

  本轮业绩大幅反弹，核心依托公司中间体主业景气修复与内部精细化管理落地。作为国内头部头孢抗生素侧链中间体生产商，2026 年医药中间体行业供需格局持续改善，下游制剂需求稳步释放，公司中间体板块核心产品销量同比显著提升，生产线产能利用率持续走高。

  叠加工艺优化、规模化生产摊薄单位制造成本，传统主业盈利空间大幅修复。与此同时，技术创新成为降本增效的重要抓手，公司内部落地 " 揭榜挂帅 " 专项挖潜项目，持续推进绿色合成、生物催化等新工艺迭代，从生产源头提升转化效率、压缩原辅材料消耗。多重举措共振下，公司核心中间体业务走出 2025 年量价双跌的低谷，成为支撑业绩稳定增长的基本盘。

  本次业绩增量中，非经常性损益贡献显著。公告披露，报告期内非经常性损益对归母净利润的影响区间为 5000 万元至 6000 万元。数据显示，报告期内非经常性损益主要来源于全资子公司北京金城泰尔制药完成普罗雌烯阴道用软胶囊生产技术及药品上市许可持有人权益转让交易。

  据公司前期披露，该笔资产转让已完成全部款项收取与药品上市许可持有人变更，经财务测算，单独这笔交易对当期归母净利润贡献约 4716.98 万元，占 2025 年全年经审计净利润的比重超 10%。

  业内分析指出，此次出让非核心制剂品种，是公司主动精简低效管线、聚焦优势赛道的战略动作，既盘活存量资产获取短期收益，也将研发、生产、市场资源集中投向高毛利中间体、特色原料药等核心业务，长期优化业务结构。

   2025 年，受医药集采政策深化、头孢中间体行业产能过剩、核心产品量价承压等多重因素影响，金城医药营收、利润双双大幅下滑，全年归母净利润同比大跌 77.55%，上半年净利降幅更是高达 66.78%。面对经营压力，公司同步启动费用管控与结构改革，压降低效开支、优化组织架构。

  数据显示，2025 年公司销售费用同比下降 37.81%，管理费用同比下降 10.43%；降本策略延续至 2026 年第一季度，公司销售、管理费用分别同比下降 29.01%、12.93%。

  在精简管线、严控费用的双重策略下，金城医药一季度已率先实现业绩反转，单季营收 7.50 亿元，同比增长 3.95%，归母净利润 5800 万元，同比大增 64.87%，单季盈利规模已超越 2025 全年水平，为上半年业绩爆发打下坚实基础。

  公开资料显示，金城医药 2004 年成立、2011 年登陆创业板，是国家高新技术企业，总部坐落于山东淄博，注册资本 3.84 亿元，全球布局 30 余家参控股企业，员工 3900 余人。公司搭建医药中间体、原料药、药物制剂、大健康、合成生物学多元业务矩阵，产品覆盖抗菌药物、肝病辅助、营养保健等领域，其中谷胱甘肽、丁二磺酸腺苷蛋氨酸等特色原料药出口持续放量，成为稳定增长第二曲线。

  从行业环境来看，2026 年头孢中间体行业逐步走出产能过剩周期，上游原材料价格平稳，海外出口订单持续回暖，头部企业凭借规模、技术壁垒盈利持续修复。市场人士表示，金城医药本轮业绩大幅预增，一方面受益行业周期回暖，另一方面源于自身主动变革：剥离低效制剂资产、持续控费降本、加大工艺创新、聚焦核心中间体赛道，多重改革举措共振，经营质量持续改善。