看好下半年风格再平衡机会 | 券商晨会

｜2026 年 7 月 7 日 星期二｜

NO.1 中信证券：韩国未来有望成为物理 AI 时代的重要参与者

中信证券 7 月 7 日研报表示，物理 AI 持续火热，其本质是具身智能以及机器人概念的不同表达方式，韩国近期提出了物理 AI 超级项目且该机构近期调研了韩国机器人产业链，中信认为韩国未来有望成为物理 AI 时代的重要参与者。韩国机器人产业链基础雄厚，主要集中在硬件层面，主要由现代集团等巨头财阀担纲，已初步具备从上游零部件到下游各类整机制造的完整产业链，但在具身模型及供应链降本能力上仍与中美有差距。该机构看好物理 AI 时代下全球及韩国机器人的发展趋势，韩国机器人企业及其相关的中国上市公司均值得关注，韩国投资者非常关注智能机器人产业链投资机会，该机构认为国内投资者也应该重视具身智能机器人板块的投资机会。

NO.2 中金公司：看好下半年风格再平衡机会

中金公司研报表示，7 月全球人形机器人板块催化密集：1）优必选发布仿生机器人，填补家庭陪伴空白；2）海外公司资本进程加快；3）2026 年下半年起 Optimus 进入小批量产阶段；4）证监会同意宇树科技科创板 IPO 注册申请。该机构认为 2026 年上半年国内机器人估值整体缩水，看好下半年风格再平衡机会。

NO.3 中信建投：第二增长曲线赋能，锂电装备迈入成长新阶段

中信建投研报表示，为对冲周期波动，锂电装备企业通过平台化、多元化转型打造第二增长曲线且成效显现，该转型具备双重价值：经营端平滑主业业绩波动，改善现金流与收入质量；估值端推动企业由 " 周期类锂电设备商 " 重估为 " 平台型高端装备商 "，实现估值中枢上移。目前行业第二增长曲线分为三大方向：一是基于自动化、精密控制等通用技术，将成套解决方案外拓至光伏、3C、半导体、智能物流等非锂电领域；二是依托技术与成本优势出海，通过配套国内客户出海、服务海外电池厂商、搭建本地化服务体系获取海外增量；三是前瞻布局钠电池、固态电池、干法电极、等静压、复合集流体等新工艺配套设备，卡位技术迭代红利。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成交易建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。