今年初到最高点暴涨 5 倍，再到半月回撤近四成，亨通光电把 A 股的极致狂热与现实回调，浓缩进了 2026 年的夏天。

7 月 8 日收盘，亨通光电报 76.96 元 / 股，单日下跌 4.86%，总市值回落至 1898.14 亿元，全天成交额 127.9 亿元，换手率 6.59%。盘面抛压持续释放，股价全天震荡下行，最终收在日内低位附近，延续了近期的调整态势。

没人能想到，半个多月前还在屡创历史新高的 2000 亿元龙头，跌势会来得如此凌厉。从 6 月 23 日盘中 125.16 元的历史最高点算起，不到三周时间股价最大回撤超过 38%，市值蒸发超千亿元。

仅最近 10 个交易日，亨通光电累计跌幅就超过 30%，阴线几乎贯穿全程。7 月 1 日单日下跌 6.78%，7 月 2 日重挫 7.94%，7 月 3 日再跌 4.71%，7 月 6 日下跌 5.39%，7 月 7 日收跌 4.39%，连续调整让前期追高的资金承受了不小浮亏。

回望此轮上涨，6 天 3 板再创新高的走势堪称现象级。

2025 年末，公司股价尚在 23 元附近，总市值仅 600 余亿元。

进入 2026 年，全球 AI 算力需求集中爆发，光纤光缆作为算力网络的 " 神经网络 " 迎来景气拐点，亨通光电股价开启单边上行。从年初到 6 月 9 日突破百元关口，累计涨幅超过 300%，市值暴涨近 2000 亿元。

6 月 1 日至 9 日的 6 个交易日内，公司三度收获涨停板。

6 月 9 日当天，A 股光纤光缆板块集体走强，亨通光电午后开盘直线拉升，数分钟内封死涨停，股价刷新当时的历史新高。截至当日收盘，公司报 105.02 元 / 股，总市值达 2590.2 亿元，涨停封单超 30 万手，全天成交额 174.94 亿元，登顶当日雪球热股榜，资金追捧热度可见一斑。

行情的爆发背后，是多重利好的集中落地。

催化此轮上涨的因素密集释放：亚马逊与康宁签署数十亿美元光纤采购大单，海外高端光纤需求爆发；A2 类光纤预制棒价格大幅上涨，产业链迎来量价齐升。公司 2026 年一季度归母净利润 11.05 亿元，同比增长 98.53%，接近翻倍，业绩兑现进一步强化了市场信心。

多重利好叠加下，资金加速涌入这一 AI 算力基建核心标的。

资金愿意给出高估值，本质是押注公司的产业地位与长期成长空间。作为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，亨通光电成立于 1993 年，2003 年在上交所主板上市，总部位于江苏苏州。

三十余年发展后，公司已从单一光缆生产商，成长为覆盖光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业与新能源四大板块的综合科技企业，位列全球光纤通信前三强、全球海缆系统前三强。

在光通信领域，公司拥有光棒 - 光纤 - 光缆全产业链自主可控能力，绿色光棒、超低损耗光纤等核心产品技术跻身国际先进水平；在海洋业务领域，它是国内唯一、全球仅四家具备跨洋海缆系统交付能力的企业，深度受益于全球算力互联带来的海底光缆建设浪潮。目前公司在海外建有 11 家研发产业基地，业务覆盖 150 多个国家和地区，光纤网络全球市场占有率超 15%。

涨有行业景气的支撑，跌也有自身估值的原因。不过经过上半年的快速估值抬升后，公司短期估值处于历史高位，获利盘了结压力逐步显现，叠加近期市场整体风格切换，股价出现阶段性调整也在情理之中。

对于这只 2000 亿元级别的行业龙头而言，后续走势最终仍将取决于行业景气度的持续性，以及公司业绩的实际兑现程度。

来源：星河商业观察