今日 A 股集体下跌，沪指下跌 1.26%，深证成指下跌 1.24%，创业板指下跌 0.94%。沪深两市成交额约 2.58 万亿元，较上日有所缩量。个股跌多涨少，全市场超 4700 只个股下跌。行业层面，半导体硅片、GPU、半导体设备等逆势走强；石油化工、发电设备、创新药等则跌幅居前。

市场依旧处在调整阶段，日韩股市调整也对 A 股情绪有所扰动。科技板块今日有所修复，医药和 " 老登 " 板块则明显回调。科技成长向价值切换的节点尚未到来，非科技领域还没有哪一个方向能够走出持续性的行情，短期或呈现多板块轮动的行情。进入 7 月即将开启中报验证期，有业绩支撑、且估值相对合理的板块或将占优。

- 游戏：暑期来临，游戏板块逐步进入传统流量旺季，厂商集中投放新品，如网易《遗忘之海》、腾讯《失控进化》等，同时各家也相继推出暑期专项限定活动，有望带动活跃度和市场预期修复。此外，游戏板块中报有望实现不错的业绩兑现，部分公司利润弹性较好。当前游戏板块估值处于低位，筹码相对出清，估值安全边际较高，中长期成长逻辑依旧向好，感兴趣的投资者可关注游戏 ETF（516010）。

- 半导体：华为《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems》（多层电子系统的时间缩微理论）V2 版本在 ChinaXiv 平台面世，V1 版本发布于 2026 年 5 月，打开国产半导体新路径。此外，应用材料、泛林半导体等设备龙头的订单数据同样验证了设备端的强劲需求，先进制程扩产正在从规划阶段进入实际采购阶段，设备交付周期延长进一步印证了供需紧平衡格局。感兴趣的朋友可关注半导体设备 ETF（159516），但需注意波动风险。

- 创新药：今日回调幅度比较大，核心在于支撑前期上涨的政策面 + 资金面筑底反转逻辑或已被市场有所消化，获利了结压力有所加剧。资金面博弈尚存，港股沽空比率依然较高。创新药板块或预计将在单边快速超跌修复后转向震荡修复，可能存在一定波动，行情若继续向上持续突破，或许还是需要看到新的、更强有力的估值面锚点。感兴趣的投资者或可关注恒生生物科技 ETF（520930），科创创新药 ETF（589720），创新药 ETF（517110）等逢低布局。

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