纳斯达克100 指数期货周二下跌 0.9%，芯片股在亚洲和欧洲市场走弱后延续跌势，美光科技、英伟达、博通和AMD等半导体巨头盘前全线承压。

这场全球抛售的导火索来自三星电子。这家全球最大存储芯片制造商周二发布二季度初步业绩，营业利润同比飙升 18 倍至 89.4 万亿韩元（约合 580 亿美元），甚至超越英伟达上季度利润水平，创下公司历史新高。然而，这份亮眼财报换来的却是股价盘中一度暴跌近 7%。

问题在于市场早已提前消化了利好预期。过去数月芯片股持续大涨，投资者已将极高预期充分计入价格。当财报利好真正落地时，反而成为获利了结的出货窗口。分析师指出，三星营收 171 万亿韩元仅小幅超出预期，并未达到部分机构更乐观的预测，在估值已处高位的背景下，这一微小缺口足以触发抛售。

更深层的担忧在于 AI 投资热潮的可持续性。上周 Meta 暗示将收敛资本开支，引发市场对科技巨头 AI 基础设施投入可能见顶的忧虑。投资者开始追问：数万亿美元的 AI 资本支出未来能否产生足够回报？一旦云服务商放缓开支，存储芯片需求将面临重估。

三星和 SK 海力士股价大跌拖累韩国 KOSPI 指数重挫近 5%，盘中一度触发熔断机制。跌势蔓延至欧美市场，美股芯片股盘前普跌，费城半导体指数相关个股承压明显。