此次荣获 " 大健康行业卓越企业奖 "，既是对其过去战略定力的认可，更是对其未来价值的期许。

6 月 29 日，" 格隆汇 · 中期策略峰会 · 2026" 盛大开幕，在同期举行的格隆汇 ESG 金格奖评选活动中，华米科技荣获 " 大健康行业卓越企业奖 "。

在智能穿戴与大健康及运动产业深度融合的时代节点上，这一奖项不仅是对公司过往战略定力的认可，更是对其未来发展潜力的期许。

根据 Fortune Business Insights 报告，全球可穿戴设备市场预计将从 2026 年的 1174.1 亿美元增长至 2034 年的 5052.8 亿美元，复合年增长率高达 20%。在这样一个长坡厚雪的赛道上，华米科技展现了来自中国的运动科技力量。

一、从 " 可穿戴硬件 " 到 " 大健康基础设施 "

智能穿戴设备正从 " 运动计步工具 " 进化为 " 健康管理基础设施 "。

AI 技术与智能硬件的深度融合催生了行业爆发式增长，设备正从被动记录数据转向主动提供个性化服务。华米科技的混合式运动科技战略，恰恰踩在了产业演进的节点上。

回顾华米的发展轨迹，品牌自主化是一条清晰的主线。从 2015 年起，华米便开始培育自有品牌 Amazfit，营收占比从不足 3% 一路攀升至 2025 年第一季度的 100%。与外部合作伙伴的业务关系逐步收缩的同时，自有品牌收入占比持续攀升，公司实现了从 " 代工制造 " 到 " 品牌经营 " 的转身。这并非一蹴而就，而是长达十年的战略铺垫。

战略成效正在财务数据上得到验证。2025 财年，华米全年营收达 2.59 亿美元，同比大增 41.8%；净亏损从 2024 年的 7570 万美元大幅收窄至 4010 万美元。毛利率从 2023 年的 26.36% 提升至 2024 年的 38.46%，2025 年进一步达到 39.20%。2026 年第一季度，营收达 5150 万美元，同比增长 33.8%，毛利率为 37.7%。公司预计 2026 年第二季度营收将在 6300 万至 6800 万美元之间。这一系列数据表明，华米的战略转型正从 " 投入期 " 进入 " 兑现期 "。

在产品端，华米通过 " 芯端云 " 全面布局，自研 AI 芯片、智能可穿戴终端及 Zepp 健康云服务三位一体，提供 7 × 24 小时的运动健康数据洞察。其积累了海量数据，构成了一道难以复制的数据护城河。

二、价值重估的两个维度

站在当下，应当如何理解华米的价值？可以从两个层面来回答这个问题。

维度一：品牌独立与高端化—— Amazfit 靠什么立足？

自品牌自主以来，华米必须要面对一个根本问题：没有外部流量加持，Amazfit 靠什么赢得市场？

答案是产品力。财报电话会上披露，定价 399 美元和 549 美元的高端 T-Rex 型号在 2026 年 3 月和 4 月占该系列总销量的近 50%，公司整体平均销售价格同比上涨超过 20%。T-Rex Ultra 2 采用 Grade 5 钛合金材质，将 Amazfit 的价格天花板推至 550 美元。2026 年 5 月，Amazfit Cheetah 2 Ultra 以 599 美元上市，成为华米定价最高的智能手表。仅仅一个月后，Balance 3 和 Balance Ultra 相继开售，Ultra 版本同样标价 599.99 美元。国内定价 2499 元的 Balance 3 支持超过 180 种运动模式、21 天续航，在同等价位展现出极强的竞争力。

第三方评测给出了积极反馈。科技媒体 T3 和 WIRED 对 Amazfit 产品力给予高度认可。Grit Daily 在评测 Balance 3 时指出，其硬件 " 出色 "、电池寿命 " 令人印象深刻 "、运动追踪 " 细致而不繁琐 "。与 Garmin 的并排对比测试显示，Balance 3 路线追踪准确、心率监测接近专业水准。

海外市场的表现同样亮眼。Amazfit 2025 年亚马逊 7 国销售额增速高达 176%，在西班牙、意大利智能手表品类中销售额份额接近 20%。Amazfit 全球销售额突破 7500 万美元，海外市场占比超 80%。从 " 性价比 " 到 " 质价比 " 的跃迁正在真实发生。

维度二：从卖设备到经营人群——生态化转型打开估值天花板

如果说高端化解决了 " 卖什么 " 的问题，那么生态化解决的是 " 怎么卖 " 和 " 卖给谁 " 的问题。

2026 年 4 月，华米旗下 Amazfit 与全球混合健身赛事品牌 HYROX 达成为期三年的全球合作伙伴协议，将原有区域合作升级为全球合作，并巩固了其在赛事中智能穿戴品类的独家地位。合作内容涵盖智能手表、智能戒指、智能相机、智能眼镜和智能表带等全品类穿戴设备，以及 HYROX 专属训练模式和部分性能数据整合。这 " 不仅仅是赞助 "，而是参与并 " 塑造新兴的混合训练品类 "。

硬件只是入口，真正的价值在于通过赛事、社群、数据和服务，构建一个围绕运动健康人群的闭环生态。Zepp OS 生态系统与 HYROX 的深度整合，帮助公司触达专业训练社群，构建差异化壁垒。2026 年第一季度，公司签约加拿大男子半程马拉松国家纪录保持者 Rory Linkletter 加入 Amazfit 运动员团队。从 " 交易型 " 到 " 关系型 " 的商业模式升级，才是资本市场应当关注的核心叙事。

三、结语

华米科技的十年，经历了从生态链品牌到独立运营、从代工制造到技术驱动的完整周期。2025 年 MSCI ESG 评级从 BBB 升至 A，印证了其在可持续发展维度的进步。

当然，市场竞争依然激烈，苹果、华为、佳明等巨头仍然占据着庞大的市场份额。但华米选择了一条不同于巨头的差异化路径：聚焦运动健康专业人群，以产品力驱动品牌升级，以生态化构建用户粘性。

此次荣获 " 大健康行业卓越企业奖 "，既是对其过去战略定力的认可，更是对其未来价值的期许。华米科技的价值重估，或许才刚刚开始。

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