来源：新浪证券 - 红岸工作室

7 月 9 日晚间，苏州天华新能源科技股份有限公司（以下简称 " 苏州天华新能源 "）通过线上会议形式接待了机构调研。招商基金、银华基金、汇添富基金等 22 家机构参与，公司董事会秘书王珣就业绩展望、锂价走势、资源布局、产能规划及研发进展等核心问题与机构进行了交流。

投资者活动基本信息

核心议题回应：供需、资源与产能成关注焦点

业绩与锂价展望：供需错配支撑盈利，锂价有望企稳上行

针对中报业绩亮眼后的盈利展望，公司表示，全球储能需求景气度高增及动力电池需求稳步增长，终端市场增速值得期待。在供需短缺格局预期强化背景下，市场供需错配推动锂价有望企稳并步入上行通道。受益于行业景气度，公司自有资源和冶炼产能共振放量，盈利能力具备支撑。

对于后续需求及锂价走势，公司持积极预期。中长期来看，能源安全维度下储能需求持续性较强，海外新兴市场需求不断超预期。从公司生产订单情况看，下游需求旺盛，进一步印证了行业景气度。公司同步推进资源与冶炼扩产，以拥抱新能源行业大趋势。

资源布局：尼日利亚成核心增长极，国内矿证办理加速

机构关注公司自有矿自供率提升及海外资源风险。据 H 股招股说明书，公司自有矿自供率从 2024 年的 6.5% 提升至 2025 年的 15.5%，其中尼日利亚自有矿资源贡献显著。公司表示，尼日利亚是近两年最核心的资源成长极，已组建专业团队并投建全套采选与初级精炼厂，随着 Ogapa 项目稳定出量及 Kebbi 项目推进，2026 年自供率有望进一步显著提升。尽管市场对资源保护主义背景下的海外生产存在担忧，但目前尼日利亚项目生产正常推进。

国内资源方面，公司于 2026 年 6 月与永兴材料签署协议，拟将金子峰云母矿与化山矿合并办理 1800 万吨 / 年新矿证。公司称，该合作旨在满足《新矿业法》要求并提升资源利用效率，合并后双方按原界限享有各自矿石开采量包销权。目前新矿证与安全生产许可手续正加速推进，金子峰原定满产后达每年 4-5 万吨 LCE 的规划方向不变，将成为国内资源自主可控的战略压舱石。此外，公司在四川的锂矿勘探工作正全力推进，在刚果（金）将分步推进后续开发。

产能规划：现有锂盐产能 16.5 万吨，未来拟扩至 25-26 万吨 / 年

关于锂盐产品产能，公司介绍，新能源锂电材料生产基地分布于四川宜宾、眉山及江西宜春。其中，宜宾子公司天宜锂业年产 7.5 万吨电池级氢氧化锂；眉山子公司四川天华年产 6 万吨电池级氢氧化锂（可转化为约 5.3 万吨电池级碳酸锂）；宜春子公司奉新时代年产 3 万吨电池级碳酸锂。眉山在建年产 6 万吨电池级碳酸锂产线，预计 2027 年第一季度竣工。公司表示，未来将根据市场需求变化，择机增加锂盐产能至 25-26 万吨 / 年。

研发进展：固态电池材料、硫化锂等多领域取得突破

在研发领域，公司聚焦固态电池技术及高电压锰基材料等方向。子公司江苏宜锂研发固态电池体系正极材料，已开发高镍高电压三元正极、钴酸锂等产品并实现量产，可链接液态、混合固液态和全固态电池体系客户。子公司埃米特研发的富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料，在克容量、循环寿命、高低温适用性及安全性方面表现良好，已送样多家客户验证。

硫化锂材料方面，公司通过与中科院及国外团队合作，两类技术路线小试成功并进入中试阶段，苏州已完成公斤级试验线及固态电解质测试评估线建设，样品符合下游使用要求，后续将优化工艺并评估建设年产 200 吨产线。此外，公司非氟离子交换膜项目已建成年产能 2 万平方米，组装的酸性水系液流电池综合性能优于全氟磺酸膜，通过国内十多家液流电池企业单电池测试，部分客户已推进 kW 级电堆验证。

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