美国联邦地区法官斯帕克尔 · 苏克纳南周三正式批准了埃隆 · 马斯克与美国证券交易委员会就推特股票收购披露违规案达成的 150 万美元和解协议，尽管她在裁决书中对该协议表达了重大疑虑和危险信号。

该案源于 SEC 于 2025 年初提起的诉讼，指控马斯克在 2022 年 3 月至 4 月期间大举购入推特股票并跨越 5% 的法定披露红线后，刻意延迟了 11 天才向监管机构申报。SEC 指出，这一延迟使马斯克得以在投资者察觉之前继续以低价收购股票，从而不正当节省了约 1.5 亿美元。马斯克最终于 2022 年 10 月以 440 亿美元完成对推特的收购，随后将其更名为 X。

根据和解协议，马斯克名下的一家信托机构将支付 150 万美元民事罚款，马斯克本人无需承认任何不当行为。苏克纳南法官在 12 页的裁决书中提出多项质疑：SEC 为何放弃要求马斯克吐出 1.5 亿美元非法所得以赔偿受损投资者的诉求；为何选择与马斯克的信托而非马斯克本人达成和解——该信托为可撤销信托，马斯克是唯一受托人和受益人，实质上相当于其个人投资账户。

苏克纳南写道：" 法院并非橡皮图章，但也并非行政监察员。行政分支（通过 SEC）是否已充分追究马斯克先生的责任，如同许多其他问题一样，应由我们的公民在投票箱前决定。" 她指出，150 万美元罚款虽为同类违规中最高金额，但与马斯克涉嫌节省的 1.5 亿美元相比明显不匹配。

该和解协议于今年 5 月公布，此前 SEC 前执法部门负责人玛格丽特 · 瑞安在履职仅六个月后于 3 月离职。SEC 表示该协议并非串通结果，150 万美元罚款为此类违规中最高处罚。