2026 年 7 月 8 日，华策影视发布公告，拟出资 4 亿元与杭州亨石资管设立总规模 5.09 亿元的 AI 产业基金，聚焦文生视频、虚拟人、数字资产等 AI 视频全产业链，基金存续期仅 5 年，用于并购上下游 AI 技术企业，补齐内容技术短板。叠加此前不超 33 亿元服务器采购计划，公司累计投入近 37 亿元布局 AI，构建 " 算力 + 产业投资 + AI 长内容 " 完整闭环。

硬件端，华策计划采购 2.9 万 P 算力对外提供云服务，截至 2025 年末已运营 8000P 算力，当年算力业务创收 1.26 亿元，毛利率 36.02%；2026 年一季度算力营收近 7000 万元，成为新增长曲线。内容端，公司 4 月与 Utopai Studios 合作，引入 PAI 影视 AI 系统，联合开发国内首个全 AI 长动画项目《西游记：失落的 500 年》，打通 AI 工业化制片路径。

传统影视主业增长乏力是转型核心动因。2025 年公司总营收 28.28 亿元，影视主业毛利率同比下滑 8.85%，扣非净利润大幅缩水 87.64%。但重金布局暗藏显著隐患：33 亿算力投入远超全年营收，2026 年一季度经营现金流 - 33.02 亿元，资金压力陡增；面对阿里云、腾讯云等头部云厂商，中小算力运营商议价能力弱，价格战或将压缩利润。

同时，5 年期基金期限与 AI 项目 6-10 年成熟周期严重错配，项目退出难度大、投资容错率低。AI 长视频技术仍存在画面、叙事缺陷，AI 剧集回本周期长，叠加公司缺乏大模型研发经验，转型之路挑战重重。当下横店剧组数量锐减，行业集体向 AI 转型，华策重资产豪赌模式，能否扭转增长颓势仍存巨大不确定性。