2026 年 6 月 24 日，印度财政部签发一份豁免令——特变电工、南京电气、新东北电气、泰开电气，四家中国电力设备企业获准参与印度政府关键电力项目招标。豁免期两年，仅限于这四家公司。

印度电力部此前提交申请时给出的理由是：本土技术和产能短板无力支撑基建需求。据透露，未来三年印度输电项目的变压器和电抗器等设备将面临约 40% 的缺口。印度正在大规模扩建输电网以满足日益增长的电力需求和可再生能源并网。

缺口是真实的，但印度开出的条件埋着雷。

豁免令附带两个硬性条件：第一，中企必须在印度本土设厂生产；第二，采购需满足 50% 到 60% 的本地化率要求。豁免仅限输变电关键设备——套管、绝缘子、断路器、电力变压器、气体绝缘开关设备等。

印度财政部明确表示，此次豁免为 " 单次许可，不得作为后续政策先例 "。有效期仅两年，且明确不适用于其他公司。

两年豁免期。从建厂审批、土地、厂房、设备调试到产线打通，最低需要一年半。工厂刚建好，豁免期正好到期。

届时印度可以随时终止政策，通过合规审查、罚款等手段逼迫中企低价退出，接管建好的厂房和产线。这套路印度用过很多次。最典型的例子是保变电气。

2012 年，保变电气与印度阿特兰塔电气签署合资协议，在印度建设 765 千伏特高压变压器工厂，中方持股 51%，印方持股 49%，初始注册资本 2.37 亿元。

接下来的 5 年，保变电气分批把 200 多名印度工程师送到中国保定总部培训，从绕线圈、检测绝缘油一路教到 765 千伏变压器的设计与制造。印度首台 765 千伏电抗器就是在这间工厂里造出来的。

等印度企业掌握了技术，一切立刻变了。印度出台电力设备国产化政策，保变电气的扩建申请被压着不批，印度本土企业拿到大把政府补贴低价抢单。

到 2023 年，保变印度子公司全年营收掉到 3 万块钱，净资产从 2 亿多缩水到 7000 万。2025 年 5 月，保变电气以 1.37 亿元出售印度子公司 90% 股权，彻底退出印度市场。

从 2012 年投进去的 2.37 亿注册资本，到最终只拿回 1.37 亿。13 年，2 亿多投资，200 名工程师的技术输出——换来的是一张 " 含泪清仓 " 的退场券。

如果说保变电气是 " 技术换市场 " 的陷阱，那上海电气遇到的就是 " 干活不结账 " 的剧本。

2008 年，上海电气与印度信实集团签署 13.11 亿美元的莎圣燃煤电站设备供货合同。项目 2015 年投运，但 1.35 亿美元尾款长期被拖欠。

2019 年，上海电气提起仲裁。2022 年 12 月，新加坡国际仲裁中心判令信实支付 1.46 亿美元欠款、利息及仲裁费用。信实不服上诉，2024 年法院维持原判。

信实反过来索赔 3.89 亿美元。2026 年 7 月，新加坡国际仲裁中心驳回对方全部诉求，上海电气完胜。官司赢了，钱依然拿不回来。一个项目拖了 18 年。

2026 年 6 月 1 日，《国务院关于对外投资的规定》正式发布，7 月 1 日起施行。这是我国对外投资领域的首部行政法规。

新规划出的红线清晰——投资者开展对外投资，不得出口、使用国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据；不得以跨境派遣技术人员、组织人员赴境外工作、跨境提供技术指导、安排人员跨境培训等方式，向其他国家转移国家禁止或未经许可转移限制出口的货物、技术、服务及相关数据。

此前企业认为只要不直接出口设备，通过人员交流、技术培训等方式转移技术就不会触发出口管制——新规实施后，这类灰色地带被彻底封堵。

新规同时新增法定安全审查制度，对影响或可能影响国家安全的境外投资进行安全审查。从功能上看，该制度有助于防范关键技术、产业链关键环节在投资活动中非正常流失，与出口管制、技术进出口管理等制度形成协同效应。

落到印度电力项目上：± 800 千伏特高压全套技术是国家明令禁止出口的核心底盘，不可触碰；765 千伏输电体系的升级工艺、绝缘材料配方、智能控制算法等关键技术全部属于限制出口范畴。

四家中标企业只能出口成品设备、承接基础施工和普通运维，核心设计图纸、精密零部件制造工艺、产线调试、核心技术一律不得落地印度。

有了保变电气和上海电气的血泪教训，四家获豁免的中企全部保持沉默，没有一家贸然接盘。

印度面临的是自相矛盾的困局：本土电力机电缺设备、缺技术、缺产业链，离不开中国企业和中国技术；同时又想套路中企窃取技术红利。撞上中国硬核新规，所有算计全部失效。

10 年前，国内企业缺乏制度保护容易被海外套路收割；10 年后，国家筑牢合规底线、守住技术底盘——核心技术、核心产业链，绝对不会无偿外流。靠套路算计赢不了长远，靠技术硬实力才能掌控未来。