华能蒙电，保利发展，万科 A，包钢股份 4 家公司重要公告！预亏 150 亿反涨 4.36%，稀土价七连涨后首降，A 股 " 去伪存真 "，小票越来越难做

万科这份公司预计 2026 年上半年归母净亏 120 亿至 150 亿，上年同期亏 119.47 亿。

经营指标还没实质改善，债务和流动性依然承压。那为什么涨？7 月 10 日万科收 3.11 元，涨 4.36%。

市场之前已经怕它亏得更难看，现在亏是亏，但债券展期给了化险动作，最坏的那个 " 未知恐慌 " 变成 " 已知亏损 "。

所以这票当天涨的不是 " 万科活了 "，是 " 亏这么多也没更炸 "。后续要看的是非主业退不退得掉、一二线房子卖不卖得动、公开债能不能继续滚、存货减值还会不会再来。只盯着 4.36% 那根阳线，容易把 " 不更差 " 读成 " 变好 "。

保利发展 6 月单月签约 297.79 亿，同比涨 2.65%，面积 160.90 万㎡，同比涨 5.62%。单看 6 月挺像回暖。

可 1-6 月累计签约 1351.06 亿，同比还是降 6.93%，面积也降 11.44%。行业没反转，只是 6 月这一月、核心城市和央企信用先动了。

保利之后又公告新拿 8 个项目，深圳、上海、广州、杭州、三亚都有，需支付价款合计约 170.94 亿，而且这几个项目权益比例都是 100%。

这说明它不是在炒 " 地产普涨 "，是在拿一线城市好地。民企现在没余粮抢地，央企有融资、有信用、有交付口碑，以后地产里的钱只会往这种 " 有地、有钱、有信用 " 的身上挤。

华能蒙电以前大家叫它内蒙华电，现在市场愿意重新看它，是因为资产变了。

它完成收购正蓝旗风电 70% 股权、北方多伦新能源 75.51% 股权，新增 160 万千瓦已并网风电，交易总对价 53.36 亿，还配套融了 26.5 亿。新能源装机预计提到 550 万千瓦，占比往上抬。

所以它不是纯火电股突然飞，是 " 火电供现金流 + 煤炭保供 + 风电给增量 " 的公司。夏天用电高，火电要调峰，市场也认它新能源转型。但你真要买它，眼里不能只盯着 " 电涨了 "，得盯煤价、电价、风电利用小时、新项目投产和绿电交易价格。

包钢股份表面是钢铁，市场盯它更多是因为稀土精矿。7 月 9 日晚它和北方稀土公告，三季度稀土精矿不含税定价 38565 元 / 吨，比二季度的 38804 元 / 吨少 239 元，环比降 0.62%。结束了自 2024 年四季度以来的七连涨。

二季度是从一季度 26834 元 / 吨跳到 38804 元 / 吨，环比涨 44.61%，三季度只是高位微降。

也就是说包钢现在还是 " 钢铁底 + 稀土弹性 "，稀土价在高位，利润想象力就在；哪天稀土价真回低位，它又会被当回普通钢企看。

万科 A 的核心资产不是 " 地产龙头老招牌 "，是化险进度、核心城市库存、公开债展期。保利发展的核心资产不是 " 房企 " 两个字，是央企融资、一线土储、交付信用。

华能蒙电的核心资产不是火电厂，是内蒙的风电资源和集团资产注入。包钢股份的核心资产不是螺纹钢，是稀土精矿定价和资源禀赋。