经济观察网 申通快递发布修订后的 30 亿元可转债募集说明书，就深交所问询事项作出回复，募投项目存在相关风险需关注。

可转债发行计划：

7 月 7 日，公司发布修订后的募集说明书，拟发行不超过 30 亿元可转债，用于智慧物流设备升级（21.37 亿）和干线运力网络提升（8.63 亿）。此举旨在解决旺季产能瓶颈（2025 年 11 月转运中心产能利用率达 95.31%）并降低成本。

深交所问询与回复：

深交所此前就业绩可持续性、毛利率低于同行、新供应商合作合理性等发出问询。公司回复称，毛利率已从 2023 年的 4.18% 提升至 2025 年的 6.41%，并解释与同行差距源于品牌溢价偏弱及成本优化较慢；对于新晋第二大供应商上海尤联晟，说明其背靠斗米集团，交易定价公允。

本次可转债是观察公司能否通过资本开支补齐产能短板、提升盈利效率的关键。短期需关注可转债审核进展及旺季产能实际改善情况。风险点在于：1）募投项目总投资 47.51 亿元，公司需自筹 17.51 亿元，存在一定资金压力；2）行业竞争及成本管控效果能否持续支撑毛利率提升。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。