7 月 10 日晚，A 股 26 家减持、7 家监管函、15 份风险提示、至少 3 家公司被立案。众泰汽车、南威软件都写了同一句话，涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

众泰汽车的公告编号是证监立案字 01120260029 号，公司说生产正常、会配合调查。这句话本身不稀奇，稀奇的是它前面已经有监管痕迹。

2025 年 12 月 21 日，众泰及子公司有 6946.11 万元到期未偿还债务本金，公司直到 2026 年 1 月 27 日才披露。浙江证监局 3 月已经对众泰和相关责任人出过警示函。

所以它这次被立案，不是从天而降的黑天鹅，是旧信披问题被继续往里查。

南威软件是 603636，公告编号证监立案字 0262026006 号，理由也是信披违法违规，也说经营正常。

2025 年营收 8.36 亿元、归母净利润亏 4.47 亿元，2026 年一季度营收 1.17 亿元、归母净利润亏 4981.60 万元。

也就是说，南威现在是 " 经营亏损 + 信披立案 " 叠在一起，投资者要等的是后续调查有没有查出具体违规事项。

减持这块最容易吓人，也最容易误读。26 家不是 26 个一样重的雷。

挖金客公告里，陈坤持有 1577.15 万股、占总股本 15.55%，是控股股东、实控人，拟在 2026 年 8 月 3 日至 11 月 2 日减持不超过 304.18 万股、占总股本 3.00%，原因是个人资金需求。

同样是减持，红豆股份董事长和董秘拟合计不超 139.34 万股、占总股本 0.06%，洪城环境 4 名董监高拟合计不超 30.64 万股、占总股本 0.02%。

一个是实控人拿原始股减 3%，一个是高管拿点份额减 0.02%，市场含义完全不是一回事。

凯文教育那笔转让 1.73 亿股、占 28.84%，这不是普通董监高卖几万股，是股权结构级别的变化。

天洋新材 6%、法兰泰克 14.58%、动力源 9%、威海广泰 5%、大千生态 5%，这些都不是 " 某人减一点 "，而是公司未来控制权、二股东、接盘方预期都要重新算。

丽人丽妆这份监管文书，是这次监管函里最有教学意义的。上海证监局给的文件号是沪证监决〔2026〕163 号，问题不止一个。

2017 年 12 月到 2022 年 1 月，公司给上海麦芃、上海梦之队、杭州馥德、上海印尚、杭州明馥等供应商贷款做担保，没审议、没披露。

2019 年至今，公司没把上海麦芃识别成关联方，2019 年到 2022 年和它发生关联交易也没审、没披。

2021 年到 2024 年，公司给实控人黄韬的离婚及财产纠纷律师费代付 480 万元，后来律所退了 480 万元，但这已经构成非经营性资金占用。

黄韬、黄梅、李爱丽、叶茂、徐鼎、杜红谱等责任人也进了监管文书。480 万绝对值不大，但它说明的是一件事：上市公司帮实控人处理私人官司账单，董事会、财务、信披三道门都没拦住。

ST 德豪、ST 海利、ST 西发被汇总列为高风险监管问询对象，本来 ST 就代表经营或内控已经带帽，再叠加年报问询、内控质疑，就是 " 基本面伤口上又划一刀 "。

ST 卓然退市风险、ST 龙大债券到期不能兑付、ST 萃华股东股份司法执行、曲江文旅控股股东股份拟拍卖，这些是正文里就有硬伤。

晶合集成、德力股份、泰豪科技、三达膜、中微公司、滨化股份那些 " 权益变动 / 到 5%、到 1%"，很多是按规则该披露的流动性信息，不等于公司马上出事。

所以同一晚几十份公告，真正该划出来的只有几条线：立案代表历史信披可信度被打问号，实控人减 3% 和副总减 0.02% 不是一个量级，28.84% 协议转让是股权事件不是普通套现，丽人丽妆式担保 + 关联交易 + 资金占用是治理裂缝，ST+ 退市 + 债务 + 司法拍卖比普通警示函重太多。