摩根士丹利最新研究报告指出，随着亚马逊持续扩张物流业务并面向第三方客户提供价格低廉的配送服务，传统快递巨头联合包裹和联邦快递正面临日益加剧的竞争压力。该机构分析师表示，尽管亚马逊目前尚未推出隔夜配送服务，但预计这一业务推出 " 只是时间问题 "。

行业媒体的报道印证了这一担忧。报道称，凭借庞大的物流网络和规模优势，亚马逊包裹配送服务的收费标准已与联合包裹和联邦快递相当，部分线路甚至更低。更有物流数据显示，亚马逊在低于一磅的轻小件包裹报价上，已低于美国邮政的收费水平。

亚马逊正通过简化定价、免除住宅附加费和周末派送费等策略，积极争夺市场份额。有物流数据平台观察到，部分客户将符合条件的住宅包裹转用亚马逊配送后，每件可节省高达 6 美元。在某个使用联邦快递的大型零售客户案例中，亚马逊覆盖其 90% 以上的配送范围后，为客户节省了超过 33% 的年均成本。

分析人士认为，亚马逊正逐步将物流体系从服务自身电商业务的基础设施，发展为面向外部客户的独立业务。今年早些时候，亚马逊推出了供应链服务，将货运、仓储、履行和包裹配送整合为一体。摩根士丹利此前曾将这一举措描述为 " 北美货运运输公司的分水岭时刻 "。

受该警告影响，联合包裹和联邦快递股价盘中一度回吐早盘涨幅。市场担忧亚马逊的扩张不仅可能蚕食电商包裹份额，还有望进一步进入医疗健康等高利润专业物流领域，这对将此类业务作为战略核心的两家快递巨头构成长期威胁。