7 月 9 日凌晨，长鑫科技正式披露了科创板上市招股意向书，一个上市公司董事长，自己掏腰包拿出价值超 200 亿的股票白送给员工，还承诺近 20 年不减持。

这放在 A 股 30 多年历史里，前所未有，这个人叫朱一明，长鑫科技的创始人兼董事长。

2026 年 7 月 9 日，长鑫科技披露了科创板 IPO 招股意向书及发行安排公告，正式启动发行程序。本次 IPO 拟公开发行股票 66.88 亿股，占发行后总股本约 10%，计划募集资金 295 亿元。

这创下了 2026 年以来 A 股最大 IPO 纪录，也是科创板史上第二大 IPO，仅次于中芯国际。新股网下申购日和网上申购日均为 2026 年 7 月 16 日。

本次发行全部为公开发行新股，不设老股转让，初始战略配售发行数量为 33.44 亿股，占初始发行数量的 50%。

发行人同时授予联席保荐人中金公司不超过初始发行股份数量 15% 的超额配售选择权。

比上市更引人注目的，是朱一明在招股书里白纸黑字写下的两个承诺。

先看第一个。朱一明持有长鑫科技股份数量 15.98 亿股。2024 年 5 月，长鑫科技董事会审议决定，将第二期员工持股计划中的 15.36 亿股股份授予朱一明。

经履行内外部相关程序，公司于 2025 年 7 月与朱一明签署了《股权授予协议》，授予价格为 0.108 元 / 注册资本，这部分股份占长鑫科技本次发行前总股本的 2.5515%。

朱一明拿到这些股份后，直接把其中一半—— 7.68 亿股——拿出来，要在上市后分给公司员工，激励对象不包括他本人。

公司不用出一分钱，不增发新股，不稀释其他股东权益，按市场预期的 2 万亿市值估算，这笔激励价值超过 200 亿元。这是 A 股历史上规模最大的个人股权激励。

分配节奏很清晰：自公司上市满 36 个月后的 5 个自然年度内，完成 50% 目标激励股份的授予或减持收益分配；

剩余 50% 的目标激励股份，将在上市满 36 个月后的第 6 至第 10 个自然年度内完成分配。整个分配周期横跨上市后第 4 年到第 13 年，前后整整 10 年。

分配方式分两种：直接向符合条件的员工授予对应合伙份额，或者通过减持目标激励股份后向员工分配收益。

与不少上市公司通过增发新股实施股权激励不同，长鑫科技本次由创始人个人让渡股份的安排，从机制上避免了对上市后新老股东权益的稀释。

再看第二个承诺，更狠。

大多数上市公司创始人的锁定期也就 3 年。朱一明直接承诺：在长鑫科技上市后的第一个十年，不转让所持股份；

上市满 10 年后的第二个十年里，每年最多减持上一年末剩余锁定股份总数的 20%。

按这个节奏，他最长的股份持有时间可以到近 20 年。这个锁定期直接把 A 股的天花板抬高了数倍。

他目前持有长鑫科技 15.98 亿股。多位市场分析人士预测，长鑫科技市值有望冲刺 2 万亿元至 3 万亿元大关。

据胡润百富榜，截至 2025 年 8 月底，朱一明财富为 120 亿元。若长鑫上市后市值达到 2 万亿元至 3 万亿元，其身家有望增至 700 亿元以上，最高甚至可能超过 900 亿元。

但这笔钱至少 10 年内只是账面上的数字。

要理解朱一明为什么能做出这样的决定，得先看看他走过的路。

朱一明是清华大学物理系毕业生。2005 年从美国回国创立兆易创新。在他看来，存储器是集成电路产业中体量最大、最具战略意义的阵地。

2016 年 5 月 6 日，时任兆易创新董事长的朱一明与合肥市领导达成战略共识，催生了代号为 "506" 的国产 DRAM 突围计划。

2017 年，兆易创新公告与合肥产业投资合作，以 180 亿元的初始预算正式启动 19nm 制程的 12 英寸晶圆 DRAM 研发项目。包括第一期项目在内，该项目总投资达 1500 亿元。

2018 年是朱一明重心向长鑫倾斜的关键一年。他辞去兆易创新总经理职务，仍任董事长，随后出任长鑫存储董事、董事长兼 CEO。

临走前，他立下了一条军令状：项目盈利前不领薪。这一承诺持续了整整 9 年。直到 2025 年公司扭亏为盈才算结束。

长鑫科技做的是 DRAM 存储芯片——电脑、手机、服务器都离不开的核心零件。

全球市场长期被三星、SK 海力士和美光三家垄断，2025 年三家公司合计占全球 DRAM 市场 90% 以上的份额。

长鑫成立后处境并不好。技术靠自己摸索，设备采购受限，资金缺口巨大。2023 年度扣非净利润为 -167.52 亿元，2024 年度为 -78.70 亿元。

但朱一明那条 " 不拿工资 " 的规矩，一分没破。

一个创始人，9 年不拿工资，刚拿到股权就把一半分给员工，还把自己锁在股东位置上近 20 年不能套现。放到整个 A 股，找不到第二个。

转折点在 2024 年下半年出现。全球科技公司疯狂砸钱建 AI 数据中心，每一座数据中心都需要大量 DRAM 芯片。需求暴涨，价格跟着涨。2026 年一季度 DRAM 价格涨幅达 80% 至 90%。

长鑫正好赶上这波行情。它已经在合肥、北京布局了 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂。其全球市场份额从 2025 年一季度的 3% 跃升至 2026 年一季度的 8%。

长鑫已深度绑定阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米等核心客户。2026 年一季度，长鑫 DRAM 全球市场份额达 7.7% 至 8%，稳居全球第四大 DRAM 原厂。

长鑫科技采用 IDM 全产业链模式，覆盖芯片研发、晶圆制造、封装测试、模组生产到终端销售全部环节。

全球范围内具备这一完整能力的 DRAM 厂商仅有三星、SK 海力士、美光与长鑫四家。

2025 年，长鑫科技实现营业总收入 617.99 亿元，同比增长 155.60%；归母净利润 18.75 亿元，同比扭亏。

2026 年一季度，公司实现营业总收入 508 亿元，同比增长 719.13%；归母净利润 247.62 亿元。

上半年预计营收 1100 亿元至 1200 亿元，归母净利润 500 亿元至 570 亿元。按预计业绩中位数计算，上半年日赚接近 3 亿元。

朱一明也终于领到了他应得的那份——但这还没捂热，就分了一半出去。

有人会问：他是不是疯了？5 月，朱一明在兆易创新减持了约 632.99 万股。兆易创新是他之前创办的公司。

这件事引发了一些质疑：一边承诺长鑫近 20 年不减持，一边从兆易创新高位套现，是不是矛盾？

但细看就能发现，减持的是兆易创新的股票，锁定的是长鑫科技的股份——两家公司、两套资产、两份独立承诺。

兆易创新 4 月就公告了减持计划，因个人资金需求，拟减持不超过 1121 万股。程序上没有问题。

兆易创新同时还持有长鑫科技 1.80% 的股份。长鑫科技 IPO 所产生的公允价值变动对公司当期及以后年度的净利润无直接影响。

A 股市场上，创始人在公司上市后套现走人的故事太多。有的公司上市即巅峰，创始人高位套现后公司股价一地鸡毛。有的公司业绩变脸，创始人减持公告一个接一个。

相比之下，朱一明做的事情完全相反。

200 亿的股票，自己不要，分给员工。近 20 年的锁定期，自己把自己锁死。9 年不拿工资，公司亏损几百亿的时候一分钱不领。

这背后的逻辑很简单：他把长鑫科技当成了一辈子的事业，而不是一单生意。

长鑫科技这次 IPO 拟募资 295 亿元。其中 75 亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目，130 亿元用于 DRAM 存储器技术升级项目。

90 亿元用于动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。

公司表示，募投项目建成后将进一步提升先进工艺产能、优化产品结构、巩固技术研发优势，加速 DDR5、LPDDR5X 等高端产品的量产迭代，缩小与国际头部厂商的技术差距。

从一家亏损超 300 亿的企业，到半年净利预计超 500 亿的行业龙头。从被国际巨头垄断的市场，到全球第四大 DRAM 厂商。长鑫科技走出了一条国产芯片最难走的路。

而朱一明用 200 亿的承诺和近 20 年的锁定期，向市场传递了一个清晰的信号：这家公司是做长线的。

A 股不缺一夜暴富的故事，缺的是愿意等 20 年的人。