（来源：中访网财见）

在业务调整之外，合规治理与消费者权益保护体系的迭代，成为招联金融现阶段另一项核心工作。

在消费金融行业告别野蛮扩张、全面迈入精细化运营的大背景下，各家持牌机构都在重新梳理发展逻辑，曾经依靠互联网流量快速崛起的头部消金公司，纷纷从规模竞速转向质量优先。由招商银行与中国联通联合发起设立的招联金融，作为行业老牌头部消费金融机构，近两年正经历一场深刻的内部调整。营收增速换挡、存量不良集中处置、消费者投诉倒逼合规升级，一系列表象背后，并非发展失速，而是企业主动适配监管导向、化解历史遗留风险、重构长效经营体系的战略抉择。在行业深度分化的浪潮里，招联金融的调整路径，也折射出整个消费金融行业转型的共性命题。

消费金融行业在经历多年下沉拓客之后，自 2023 年起集体进入风险消化周期，宏观消费环境变化、居民信贷意愿调整、监管规则持续细化，让粗放式扩规模模式彻底难以为继。招联金融营收连续两年回落，是行业周期与企业主动收缩双重作用下的结果。2025 年其营业收入定格在 161.44 亿元，较 2023 年巅峰营收出现明显回调，总资产增速大幅放缓，甚至在前一年度出现规模收缩，这样的发展节奏转变，是企业主动摒弃重规模、轻质量旧思路的体现。

对比行业内后起机构的高速扩张可以清晰看到，不同企业选择了截然不同的发展路线。部分依托超级互联网生态的消金主体凭借场景优势实现营收高速增长，而招联金融选择放缓资产扩张脚步，把经营重心转移到资产质量修复之上。净利润小幅稳步提升，核心驱动力来自信用减值的合理调控，这也说明企业不再盲目依靠放贷规模拉动利润，转而追求盈利结构的健康化。这种主动降速，恰恰是金融机构敬畏风险、回归金融本源的典型表现，金融行业长久以来都奉行风控优先，对于消金机构而言，放弃短期规模红利，夯实资产底盘，远比追求账面营收数字更具备长期价值。

大规模不良资产批量挂牌处置，是招联金融近两年最鲜明的经营动作，也成为外界解读其经营压力的主要切入点。2026 年上半年，其不良资产处置规模突破百亿元，叠加 2025 年全年处置额度，一年半时间累计出清不良资产超 260 亿元，大量逾期多年、回收难度较高的老旧不良包完成剥离。追溯历史数据能够发现，早年行业普遍下沉客群阶段，行业整体不良率都呈现上行态势，招联金融 2019 至 2023 年不良余额大幅攀升，是时代扩张留下的共性历史包袱。

不同于以往依靠内部核销美化账面数据的方式，招联金融选择通过银登中心公开挂牌转让的市场化方式处置不良，流程公开透明，完全遵循金融资产处置监管规范。大批量高龄逾期资产的剥离，短期会对当期经营数据形成扰动，但长期来看能够彻底剥离低效风险资产，优化整体资产结构。对于持牌消费金融公司来说，存量风险越早落地化解，越能避免风险持续发酵，为后续轻装上阵扫清障碍。持续的风险出清，是招联金融为后续稳健发展扫清历史隐患的关键布局。

在业务调整之外，合规治理与消费者权益保护体系的迭代，成为招联金融现阶段另一项核心工作。此前监管罚单、平台用户投诉，直指合作机构管控、贷后管理、第三方催收、协商机制等现存短板，这也是绝大多数依赖第三方合作模式开展业务的消金机构共同面临的治理难题。依托合作机构开展获客与贷后运营，曾是互联网消金快速起量的核心模式，第三方渠道贷款余额占比较高，也就意味着全链路合规管控链条更长，管理难度显著提升。

监管层面接连出台助贷管理规则、催收专项指引，从合作机构名单管理、资金流向管控，再到催收频次、联络边界都划定清晰红线，倒逼机构强化主体管理责任。招联金融收到监管处罚，既是过往管理漏洞的暴露，同样也是合规整改的起点。黑猫投诉平台累积的数万条用户反馈，集中在催收规范、协商还款、息费透明三大维度，这些投诉并非个例，而是行业共性痛点。海量投诉数据相当于来自市场的真实反馈，能够反向推动企业优化服务流程：规范第三方催收行为、统一协商还款审核标准、细化息费公示细则，将消保要求嵌入贷前、贷中、贷后全流程。

依托招行的金融风控底蕴与联通的场景资源，招联金融在科技风控、线上信贷体系搭建上依旧保留深厚积淀，双股东背景带来的资金实力、渠道优势、金融合规经验，仍是其核心护城河。当下的阵痛调整，更多是对过往高速发展阶段遗留问题的修正，而非核心竞争力的流失。消费金融早已告别流量为王的时代，监管常态化趋严、用户金融素养持续提升、居民信贷更加理性，行业的核心竞争力已经转向风控精细化、合规体系完善度、客户服务体验以及资产的长期稳定性。

放眼整个消费金融赛道，头部位次更迭、企业发展路径分化已是常态，高速扩张不再是衡量企业实力的唯一标尺。招联金融如今放缓规模增速、集中力量出清不良、补齐合规与消保短板，走的是一条更为稳妥的长期主义路线。短期业绩数据的波动、合规层面的整改完善，都是转型必经之路。

未来想要重回稳定增长通道，招联金融需要持续做好三件事：持续完成存量风险收尾，搭建更加严密的第三方机构管控体系，把消费者权益保护从被动整改转变为主动服务标准。在守住金融合规底线、筑牢资产质量底盘的前提下，依托股东优势深耕真实消费场景，摒弃盲目下沉的旧模式，让信贷业务贴合真实消费需求。对于这家老牌头部消金机构而言，褪去高速扩张的浮躁，完成风险出清与合规重塑，才能在行业下半场走出一条可持续的稳健增长之路，也为整个消费金融行业的精细化转型提供可参考的实践样本。