今日（7 月 13 日），港股硬科技大幅回调，建滔集团、建滔积层板、兆易创新等多股跌超 10%，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内价格现跌 4．86%，盘中资金逢跌加码 2600 万份。

本轮AI行情是否见顶？国信证券分析认为：AI 相关板块、尤其是上游硬件的行情已经演绎了较长时间，但未来远期业绩预期依然较高。过去二十年六大高景气行业经验显示，股价顶部可在渗透率早期、景气高增时提前出现。高景气行业通常存在M顶，次高点可达绝对高点的八九成，在此过程中行情对利好反馈钝化、景气分歧加大。本轮AI行情顶部确认关键看科技巨头Capex，当前总量预期尚未拐头，但部分公司资本开支二阶导转弱已需警惕。

国金证券则指出，需求端，AI 算力驱动高端存储需求爆发，AI 服务器 DRAM、NAND 搭载量大幅高于传统服务器。供给端，海外存储龙头将多数先进制程产能倾斜 HBM 与高端 DDR5，通用存储产能被挤压，供需缺口持续扩大，推动存储芯片量价齐升。在此背景下，海外龙头资本开支大幅跳升，美光 2026 年规划资本开支高达 270 亿美元，同比增长 70.3%，叠加国内两存上市在即有望持续扩产，全球存储厂商资本开支结构性上调。

港股稀缺 " 纯血 " 硬科技！支持T+0交易！全市场首只、同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131），场外联接基金代码026755，标的指数由 "80%硬件+20%软件" 构成，重仓港股 " 半导体 + 电子 + 计算机软件 "，涵盖 60 只港股硬科技公司，其中"中芯国际+华虹宏力"两大晶圆代工巨头合计权重超 26%，国产 AI PC 龙头联想集团权重超 10%，PCB 龙头"建滔集团 + 建滔积层板"合计权重超 11%，三者均为全市场具有挂钩产品的指数中含量最高。此外，6 月 15 日指数最新纳入智谱、壁仞科技、胜宏科技等多只港股硬科技新秀，成份股不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股 AI 硬科技行情。

数据来源：中证指数，截至 2026.6.24。图片由 AI 生成。

数据来源：中证指数公司，沪深交易所。

注：" 全市场首只 " 是指港股通信息技术 ETF 华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的 ETF。截至 2026.6．30，港股通信息技术 ETF 华宝最新场内规模为 19.79 亿元，为同指数 8 只 ETF 中规模最大；今年以来该 ETF 日均成交额为 6．89 亿元，为同指数 8 只 ETF 中日均成交额最高。标的指数中证港股通信息技术综合指数（HKD）2021-2025 年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%；2021-2025 年度波动率分别为：4．13%、4．63%、4．00%、5．49%、5．45%。指数过往业绩不预示未来表现。近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

基金费用说明：港股通信息技术 ETF 华宝申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。不收取销售服务费。

参考机构观点来源：国信证券《二十年六大景气行情启示：本轮 AI 何时见顶？》；国金证券《半导体设备深度：超级扩产周期开启，设备迎来超级时代》

风险提示：港股通信息技术 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为 2014.11.14，发布于 2017.6.23。材料中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。